Популярность биржевых фондов с каждым годом возрастает во всём мире. Этот инструмент предоставляет возможность получения готового диверсифицированного портфеля по невысокой цене. Инвестор освобождается от необходимости самостоятельно подбирать активы для вложений. Но, помимо очевидных преимуществ, биржевые фонды имеют определенные минусы, которые с первого взгляда незаметны начинающим участникам фондового рынка.
Биржевой фонд представляет собой набор инвестиционных инструментов. Его паи свободно торгуются на бирже. Приобретая акцию фонда, инвестор становится владельцем большого набора активов. Для этого достаточно заключить одну сделку. Разновидностью этого инструмента являются индексные фонды, структура которых соответствует составу базового бенчмарка.
Виды биржевых фондов:
1. ETF. Инструменты такого типа впервые появились на рынке США в девяностых годах прошлого века. Создателем первого фонда стал Джон Богл. Большинство ETF следуют за биржевыми индексами.
2. БПИФ. Это российский аналог иностранных ETF. Такие фонды работают в соответствии с законодательством РФ.
Вложения в БПИФы и ETF отличаются максимальной простотой. Но владельцы таких инструментов могут столкнуться с рядом подводных камней. Для снижения рисков убытков рекомендуется ознакомиться с ними заранее.
К преимуществам биржевых фондов относятся:
1. Низкий порог входа. Самостоятельная покупка акций ведущих компаний требует наличия крупного капитала. Сумма расходов может составить несколько тысяч долларов. При работе с фондами достаточно иметь 1 тыс. рублей и даже меньше.
2. Низкий уровень риска. Фонды обычно вкладывают средства пайщиков в большое количество акций разных отраслей. В их структуру могут быть включены и другие инструменты, в том числе денежные средства и золото. Это обеспечивает защиту капитала от рисков падения фондового рынка. Например, цена акций одной компании может снизиться, в то время как активы другого эмитента вырастут. В результате средняя стоимость инструментов фонда останется приблизительно неизменной. Если бы в портфель были включены акции небольшого количества эмитентов или одного сектора экономики, инвесторы при их падении понесли бы финансовые потери.
3. Простота вложений. Фонд самостоятельно отслеживает изменения, вносимые в структуру индекса, и производит соответствующие корректировки. Принимаются меры для сохранения необходимого соотношения активов. Благодаря этому, портфель остается сбалансированным и с течением времени сохраняет первоначальный вид. Если один из активов стремительно растет и нарушает соотношение инструментов, фонд уменьшает его объем путем продажи. Вырученные средства направляются на покупку просевших бумаг.
4. Возможность быстрого приобретения паев на бирже. Заключить сделку можно в любой момент в часы работы торговой площадки.
Внимание! Несмотря на большое количество преимуществ, биржевые фонды имеют несколько подводных камней. Ознакомившись с ними, инвестор может принять более взвешенное решение о целесообразности покупки паев БПИФ или ETF.
Приобретая акции в стандартном порядке, инвестор уплачивает комиссию единожды — при заключении сделки. В дальнейшем ценные бумаги могут десятилетиями храниться в портфеле владельца. Это не связано с дополнительными расходами.
При работе с биржевыми фондами ситуация складывается иначе: инвестор обязан ежегодно оплачивать услуги управляющей компании. Размер издержек варьируется в широком диапазоне. Он зависит от условий каждого отдельного фонда. Комиссия за управление ETF составляет от 0,1% годовых. Такой размер удержаний устанавливается, как правило, зарубежными фондами. Небольшие комиссии не оказывают существенного влияния на доходность инвестиций, даже долгосрочных. Размер удержаний российских биржевых фондов значительно выше.
Внимание! Участники биржевых фондов обязуются уплачивать комиссии регулярно, независимо от динамики стоимости паев.
Некоторые управляющие компании не сообщают своевременно потенциальным инвесторам о реальном совокупном размере удержаний. Внимание акцентируется исключительно на оплате услуг управления, стоимость которых может быть небольшой, например, 0,1–0,2%. В дальнейшем, помимо этого, могут производиться взыскания комиссий депозитария и др. Некоторые биржевые фонды предусматривают дополнительные платежи при каждой покупке и продаже акций.
Внимание! Перед вложением средств в биржевые фонды рекомендуется внимательно ознакомиться с документами управляющей компании. Следует обращать внимание на показатели OC, TER и Expense Ratio. Это полный размер расходов, связанных с владением паями биржевых фондов.
Некоторые комиссии биржевых фондов могут изменяться на ограниченное время. Впоследствии их размер восстанавливается на прежнем уровне. В качестве примера можно рассмотреть ETF на акции глобального рынка — FXRW от Finex. На дату его запуска общая комиссия имела отрицательное значение -0,02%. В скором времени она была повышена до 0,99%. Изменениям подвергались и комиссии SPY — крупнейшего в мире фонда, ориентированного на индекс S&P 500. Управляющая компания снизила размер удержаний с 0,11 до 0,09%.
В случаях с биржевыми фондами реинвестирование заключается в приобретении дополнительных активов за счет полученных дивидендов по акциям и купонов по облигациям. Эта процедура имеет определенные преимущества и недостатки.
Плюсы реинвестирования внутри биржевых фондов:
1. Отсутствие налоговых обязательств. Частные лица, получающие прибыль в виде дивидендов, обязаны уплачивать НДФЛ по действующим ставкам. Инвестиционные фонды освобождаются от налоговых удержаний из сумм дивидендного и купонного дохода. Это обеспечивает управляющим компаниям и их клиентам возможность получения дополнительной прибыли.
2. Экономия на комиссионных отчислениях. Процедура самостоятельного реинвестирования связана с дополнительными расходами в виде уплаты брокерских комиссий и биржевых сборов.
Минус заключается в отсутствии дохода в случае просадки биржевого фонда. Если БПИФ реинвестирует полученные дивиденды и купоны при его снижающейся стоимости, пайщики полностью лишаются прибыли. Поступление выплат по ценным бумагам с последующим его вложением в покупку новых активов способно незначительно увеличить стоимость фонда, но не вывести ее из зоны отрицательного значения.
С дивидендными ETF ситуация складывается иначе. Даже при отрицательной динамике инструмента инвесторы сохраняют возможность получения регулярных выплат. Эти средства можно потратить на покупку других активов или в личных целях. Для получения дохода нет необходимости дожидаться момента смены направления движения графика котировок фонда.
Биржевые фонды — это удобный инструмент с большим набором преимуществ, с помощью которого инвестор может включить в портфель одновременно несколько активов, совершив одну сделку. Но вложения в них связаны с рядом нюансов. Отсутствие информации о «подводных камнях» может привести к дополнительным расходам или убыткам.
