Только для квалифицированных инвесторов
Структурная облигация
«Сборная экономики»
С доходностью до 30% годовых
Уникальное преимущество данной структурной облигации — это высокая доходность, до 30% годовых, при наличии полной защиты капитала.
Инвестор получает возможность заработать максимальный доход за счет экспозиции на качественную корзину ведущих эмитентов и эффекта «финансового рычага»: при росте корзины всего на 2% на дату наблюдения выплачивается 30% годовых. Такой инструмент сочетает безопасность вложений и впечатляющий потенциал прибыли — оптимальный выбор для тех, кто ценит и защиту, и доходность.
- У меня есть счет в «Финаме»
- У меня нет счета
https://broker.finam.ru/landing/qualified-investor/
Вы являетесь квалифицированным инвестором?
Условный купон
30% годовых
Наблюдения
раз в 3 месяца
Срок
1 год
Сумма для инвестирования
от 500 000 ₽
Защита
100% защита
Купонный барьер
102%
Сбор заявок до
28.05.2025
Старт продукта
30.05.2025
- У меня есть счет в «Финаме»
- У меня нет счета
Корзина бумаг
Т-Технологии крупный российский финансовый холдинг, объединяющий работающие в России компании под брендом «Т». Ядром Группы является Т-Банк (бывший «Тинькофф Банк»), один из ведущих российских банков, входящий в список системно значимых кредиторов страны.
Благодаря сильному бренду и эффективной бизнес модели Т-Технологии показали высокие темпы роста финансовых показателей в 2024 году, что было обусловлено как органическим ростом бизнеса, так и консолидацией результатов Росбанка. В частности, годовая чистая прибыль Группы подскочила на 51% до 122,2 млрд руб. Причем важно отметить, что присоединение Росбанка не оказало существенного влияния на рентабельность капитала, которая составила 32,5% и остается самой высокой среди ведущих отечественных банков.
Несмотря на сохраняющуюся сложную операционную среду, ожидаемое замедление темпов роста российской экономики, повышение налоговой нагрузки, руководство Т-Технологий с оптимизмом смотрит в будущее и в 2025 г ожидает подъема чистой прибыли еще минимум на 40% при сохранении рентабельности капитала выше 30%. Менеджмент также подтвердил намерение направлять 30% прибыли на дивиденды, выплачивать которые планируется ежеквартально. По нашей оценке, общая величина дивидендов Т-Технологий в ближайшие 12 месяцев составит 178,7 руб. на акцию, с доходностью 5,7%.
Наша целевая цена для акции Т-Технологий составляет 3746 руб. (апсайд 19%), рейтинг - «Покупать».
Лукойл - вторая по объемам добычи и капитализации нефтяная компания в РФ, уступающая по этим параметрам лишь «Роснефти». Деятельность «ЛУКОЙЛа» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию, а также генерацию электроэнергии.
«ЛУКОЙЛ» имеет наиболее щедрую дивидендную политику в секторе - нефтяник направляет на выплаты 100% скорректированного свободного денежного потока. На этом фоне даже в условиях некоторого ухудшения конъюнктуры на рынке нефти на горизонте 12 месяцев ожидаем выплаты 976 руб. дивидендов на акцию, что соответствует привлекательной доходности в 14,5%.
Среди других сильных сторон «ЛУКОЙЛа» можно выделить наличие значительной чистой денежной позиции, низкую оценку по мультипликаторам (EV/EBITDA 2025 E составляет,
по нашим оценкам, 2,2), эффективную нефтепереработку, ряд небольших зарубежных проектов и собственного нефтетрейдера
Наша текущая целевая цена по акциям «Лукойла» составляет 8 395 руб. (апсайд 25%).
Мосбиржа — крупнейшая биржевая площадка России, которая проводит торги акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами, а также обеспечивает клиринг и расчетно-депозитарное обслуживание.
Мосбиржа выигрывает от высоких рублевых процентных ставок в РФ и демонстрирует быстрый рост финансовых показателей. Так, выручка компании в 2024 г. выросла на 39% до 145 млрд руб., при этом чистый процентный доход взлетел на 57% до 82 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль выросла на 34% до рекордных 80 млрд руб.
Мы ожидаем, что процентные ставки в РФ будут оставаться высокими еще продолжительное время, и это продолжит оказывать поддержку процентным доходам Мосбиржи. Когда же разворот денежно-кредитной политики в России в итоге произойдет, можно будет ожидать дальнейшего улучшения ситуации на фондовом рынке и возвращения средств розничных инвесторов из банков обратно на биржу, что позитивно скажется на активности торгов и комиссионных доходах. Кроме того, в случае урегулирования конфликта на Украине и снятия санкций с российского финансового сектора можно будет рассчитывать на возобновление биржевых торгов долларом и иностранными инструментами, что станет дополнительным плюсом для бизнеса Мосбиржи.
Отметим также, что недавно руководство Мосбиржи рекомендовало направить на дивиденды за 2024 г. 75% прибыли прошлого года. Размер дивиденда может составить 26,11 руб. на акцию, что соответствует высокой дивдоходности в 12,9%.
Наша целевая цена для акций Мосбиржи составляет 264,9 руб. Апсайд 30%, рейтинг «Покупать».
Роснефть — крупнейшая в России и вторая в мире нефтегазовая компания по объемам добычи. Деятельность «Роснефти» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС и нефтехимию.
«Роснефть» в первую очередь выделяется в секторе развитием пользующегося поддержкой государства проекта «Восток Ойл», который либо позволит нарастить добычу в абсолютном выражении, либо заместить старые истощающиеся месторождения более высокомаржинальными баррелями. В условиях постепенного смягчения ограничений ОПЕК+ развитие такого проекта является особенно актуальным, его старт ожидается уже в 2026 году.
В нефтегазовом секторе «Роснефть» является одной из немногих компаний, имеющих заметный уровень долговой нагрузки. В период ужесточения ДКП это давило на акции компании из-за роста процентных расходов, однако до конца года мы считаем вероятным начало цикла снижения ставки ЦБ, что позволит компаниям с умеренным долгом, как «Роснефть», выглядеть лучше рынка. Кроме того, позитивным фактором в инвестиционном кейсе «Роснефти» является обратный выкуп акций, который компания проводит во время коррекций.
Наша текущая целевая цена по акциям «Роснефти» составляет 576,3 руб., апсайд 26%.
Газпром нефть — одна из крупнейших в России компаний по объему добычи нефти. Деятельность охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС и нефтехимию.
«Газпром нефть» в последние два года направляла 75% прибыли по МСФО на выплату дивидендов, и на фоне потребности «Газпрома» в деньгах мы допускаем, что в ближайшее время практика повышенного пэйаута может продолжиться. В таком сценарии на горизонте 12 месяцев мы ожидаем выплаты дивидендов в размере 62 руб. на акцию, что соответствует 11,1% доходности. При этом «Газпром нефть» сильнее большинства прочих нефтяников зависит от сегмента нефтепереработки, который у компании является одним из наиболее эффективных в стране. На этом фоне «Газпром нефть» фактически является ставкой на увеличение маржинальности нефтепереработки в РФ в среднесрочной перспективе.
Наша текущая целевая цена по акциям «Газпром нефти» составляет 657 руб., апсайд 18%.
Преимущества
- 100% защита капитала
- Встроенный эффект финансового рычага
- Доходность до 30% годовых, что намного выше ключевой ставки
Если на одну из дат наблюдения все акции из корзины торгуются выше стартовых цен на 2% и более, структурная облигация погашается по номиналу. Инвестор получает 100% капитала и купон 30% годовых.
Выплата 100% обратно при любой динамике активов в последнюю дату наблюдения (в конце срока).
Отсутствует.
Частые вопросы
Как формируется высокая потенциальная доходность?
Структурные облигации включают в себя различные активы денежного рынка и набор опционных конструкций на базовые активы, по которым предусмотрены выплаты в случае того или иного события. Именно опционная часть дает столь привлекательную доходность.
Как выбрать структурную облигацию?
Все очень просто: нужно проанализировать параметры продукта. Если вас устраивает срок инвестирования, потенциальная доходность и вы ожидаете, что акции, входящие в структурную облигацию, не опустятся ниже указанных барьеров на дату оценки, то этот продукт вам подойдет.
Структурные облигации вам подойдут, если вы:
- ищете продукт с заранее определенными и фиксированными условиями выплат;
- не готовы тратить время на анализ рынка и нести риски классического инвестирования в акции;
- недовольны доходностью других инструментов и хотите получать потенциально высокий купон;
- хотите получать доход даже при падении рынка.
- не готовы тратить время на анализ рынка и нести риски классического инвестирования в акции;
- недовольны доходностью других инструментов и хотите получать потенциально высокий купон;
- хотите получать доход даже при падении рынка.
Можно ли покупать структурную облигацию на ИИС?
Да.
Можно ли продать структурную облигацию на вторичном рынке?
Можно, но из-за низкой ликвидности проблематично, поэтому проводите все расчеты до погашения.
Что такое степдаун?
Степдаун — это механизм постепенного снижения барьера первоначальной цены для более быстрого досрочного погашения.
Юридические детали
Паспорт продуктаРешение о выпуске
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Материал предоставляется в информационных целях, предназначен только для квалифицированных инвесторов (сделки с данным финансовым продуктом доступны только квалифицированным инвесторам), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (упомянутые финансовые инструменты могут не подходить вам), не является предложением каких-либо финансовых инструментов, не может рассматриваться как оферта или приглашение/побуждение сделать оферту, как просьба купить или продать финансовые инструменты. Брокерские и консультационные услуги оказывает АО «ФИНАМ». Деятельность на финансовом рынке является высокорискованной и может привести к потере внесенных денежных средств, в т. ч. в полном объеме в связи с реализацией рыночных рисков (изменения цен на финансовый инструмент), невозможностью закрытия позиции по инструменту ввиду низкой ликвидности, неисполнения обязательств лицом, обязанным по инструменту) и др. Доходность не гарантируется. Решение о совершении сделок с финансовыми инструментами клиент должен принимать самостоятельно на основе собственных инвестиционных целей и подходов. Результат может зависеть от рыночной ситуации, а также факторов, связанных в т. ч. с деятельностью эмитента и др. Перед началом совершения операций рекомендуется оценить приемлемость возможных рисков, внимательно ознакомиться с необходимой информацией и документацией по соответствующему финансовому инструменту. Результат на конкретном счете может зависеть от суммы инвестирования, а также применимых тарифов. Полные условия тарифов АО «ФИНАМ» приведены в Приложении № 7 к Регламенту брокерского обслуживания АО «ФИНАМ», который доступен для ознакомления в сети Интернет по адресу http://zaoik.finam.ru/broker/regulations.
