Только для квалифицированных инвесторов
Структурная облигация
«Инвестиция есть»
С доходностью до 40% годовых
При росте акции Т-Банка на 2% и выше на дату наблюдения прибыль составит 40% годовых. Получается интересный эффект: при росте актива срабатывает «финансовый рычаг», а при падении его нет.
Если вам интересна инвестиция в акции Т-Банка, то данная структурная облигация будет хорошей альтернативой прямому инвестированию в акции благодаря данному эффекту.
- У меня есть счет в «Финаме»
- У меня нет счета
Вы являетесь квалифицированным инвестором?
Условный купон
40% годовых
Выплата купона
раз в 3 месяца
Срок
6 месяцев
Сумма для инвестирования
от 500 000 ₽
Брокерская комиссия
0,5%
Купонный барьер
102%
Сбор заявок до
25 декабря
Старт продукта
27 декабря
Корзина бумаг
- У меня есть счет в «Финаме»
- У меня нет счета
Т-Технологии − крупный российский финансовый холдинг, объединяющий работающие в России компании под брендом «Т». Ядро холдинга − «Т-Банк» (бывший «Тинькофф Банк»), который является одним из ведущих российских банков, обслуживая почти 46 млн клиентов, а также входит в список системно-значимых кредиторов страны. Благодаря сильному бренду и эффективной бизнес-модели Т-Инвестиции показывают высокие темпы роста результаты финансовых показателей в этом году. Так, в 3-м квартале, в отчетности за который впервые учитываются Росбанка, интегрированного в состав Группы в августе, чистая прибыль подскочила на 60% г/г до 37,8 млрд руб., при высоком значении рентабельности капитала (ROE) на уровне 37,8%. Этому способствовал быстрый рост доходов по основным направлениям деятельности: чистый процентный доход в отчетном периоде поднялся на 68% до 103,7 млрд руб., чистый комиссионный доход − на 57% до 29,5 млрд руб. Здесь важно отметить, что интеграция Росбанка пока не оказала существенного влияния на рентабельность капитала, которая остается самой высокой среди ведущих отечественных банков.
Несмотря на сложные внешние факторы в виде высоких рыночных процентных ставок и ужесточения регулирования розничного кредитования, по итогам всего 2024 г. руководство Т-Инвестиций ожидает роста чистой прибыли с учетом Росбанка более чем на 40%, а в следующем году рассчитывает на сохранение рентабельности капитала выше 30%. Кроме того, менеджмент подтвердил намерение направлять 30% прибыли на дивиденды, выплачивать которые планируется ежеквартально. Наша оценка дивиденда NTM Группы составляет 165,6 руб. на акцию, что соответствует доходности на уровне 7%. Мы сохраняем позитивный фундаментальный взгляд на акции Т-Инвестиций.
Наша целевая цена для данных бумаг составляет 3509,7 руб.
ПАО «Группа Астра» – лидирующий российский разработчик операционных систем (ОС) и инфраструктурного программного обеспечения. По оценке Strategy Partner доля Astra Linux на рынке импортозамещенных ОС для ПК и серверов составляет 74,5%. По прогнозам тех же исследователей средние темпы прироста рынка таких ОС составят 18,2%, и к 2030 г. рынок вырастет до 64 млрд. руб. Отгрузки продуктов Группы Астра по итогам 2023 г. достигли 11,2 млрд. руб. (+75% г.г.), наш прогноз выручки на 2024 г. составляет 14,4 млрд. руб., чистой прибыли – 6,9 млрд. руб.. При капитализации в 69,9 млрд. руб. и нашей оценке выручки в 9,4 млрд. руб. текущий показатель P/S равен 7,4. Соответствующий показатель Microsoft – 13,8.
ПАО «Софтлайн» традиционно работает в трех сегментах ИКТ-индустрии, она оказывает ИТ-сервисы, продаёт и внедряет программное и аппаратное обеспечение. В последние годы акцент делается на самостоятельное производство “железа” и разработку “софта”, ведутся поглощения, активизировался венчурный фонд Softline Ventures. Средние темпы прироста оборота Софтлайна в последние годы составляли 25%, значительно опережая средние по индустрии. Ожидается, что оборот в 2024 году достигнет 110 млрд рублей по сравнению с 91,5 млрд рублей в 2023 году (+20% г.г.).
ВК 1
ВК 2
Если на одну из дат наблюдения акция Т-Банка торгуется на 2% или более выше цены, зафиксированной на момент старта продукта, структурная облигация погашается по номиналу. Инвестор получает 100% капитала и купон в размере 40% годовых.
Если на дату финального наблюдения цена акции Т-Банка торгуется ниже цены старта продукта, структурная облигация погашается с убытком. Размер убытка будет равен проценту просадки акции Т-Банка. Купон не выплачивается.
Частые вопросы
Как формируется высокая потенциальная доходность?
Структурные облигации включают в себя различные активы денежного рынка и набор опционных конструкций на базовые активы, по которым предусмотрены выплаты в случае того или иного события. Именно опционная часть дает столь привлекательную доходность.
Как выбрать структурную облигацию?
Все очень просто: нужно проанализировать параметры продукта. Если вас устраивает срок инвестирования, потенциальная доходность и вы ожидаете, что акции, входящие в структурную облигацию, не опустятся ниже указанных барьеров на дату оценки, то этот продукт вам подойдет.
Структурные облигации вам подойдут, если вы:
- ищете продукт с заранее определенными и фиксированными условиями выплат;
- не готовы тратить время на анализ рынка и нести риски классического инвестирования в акции;
- недовольны доходностью других инструментов и хотите получать потенциально высокий купон;
- хотите получать доход даже при падении рынка.
- не готовы тратить время на анализ рынка и нести риски классического инвестирования в акции;
- недовольны доходностью других инструментов и хотите получать потенциально высокий купон;
- хотите получать доход даже при падении рынка.
Можно ли покупать структурную облигацию на ИИС?
Да.
Можно ли продать структурную облигацию на вторичном рынке?
Можно, но из-за низкой ликвидности проблематично, поэтому проводите все расчеты до погашения.
Что такое степдаун?
Степдаун — это механизм постепенного снижения барьера первоначальной цены для более быстрого досрочного погашения.
Юридические детали
Паспорт продуктаРешение о выпуске
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Материал предоставляется в информационных целях, предназначен только для квалифицированных инвесторов (сделки с данным финансовым продуктом доступны только квалифицированным инвесторам), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (упомянутые финансовые инструменты могут не подходить вам), не является предложением каких-либо финансовых инструментов, не может рассматриваться как оферта или приглашение / побуждение сделать оферту, как просьба купить или продать финансовые инструменты. Брокерские и консультационные услуги оказывает АО «ФИНАМ». Деятельность на финансовом рынке является высокорискованной и может привести к потере внесенных денежных средств, в том числе в полном объеме в связи с реализацией рыночных рисков (изменения цен на финансовый инструмент), невозможностью закрытия позиции по инструменту в виду низкой ликвидности, неисполнения обязательств лицом, обязанным по инструменту) и др. Доходность не гарантируется. Решение о совершении сделок с финансовыми инструментами клиент должен принимать самостоятельно на основе собственных инвестиционных целей и подходов. Результат может зависеть от рыночной ситуации, а также факторов, связанных в том числе с деятельностью эмитента, и др. Перед началом совершения операций рекомендуется оценить приемлемость возможных рисков, внимательно ознакомиться с необходимой информацией и документацией по соответствующему финансовому инструменту. Результат на конкретном счете может зависеть от суммы инвестирования, а также применимых тарифов. Полные условия тарифов АО «ФИНАМ» приведены в Приложении №7 к Регламенту брокерского обслуживания АО «ФИНАМ», который доступен для ознакомления в сети Интернет по адресу http://zaoik.finam.ru/broker/regulations.
