Только для квалифицированных инвесторов
Структурная облигация
«ИнвестициЯ»
С доходностью до 35% годовых
Бесплатный «финансовый рычаг» при
росте
При росте акции хоть на копейку от старта продукта прибыль составит 35% годовых.
Отсутствие «финансового рычага» при
падении
При падении ваша инвестиция просто повторит динамику данной акции. Результат будет таким же, как если бы вы просто купили эту акцию в портфель.
Короткий срок инвестирования
Инвестиция рассчитана всего на 6 месяцев.
Если вам интересна инвестиция в акции «Яндекса», то данная структурная облигация будет хорошей альтернативой прямому инвестированию.
- У меня есть счет в «Финаме»
- У меня нет счета
Вы являетесь квалифицированным инвестором?
Условный купон
35% годовых
Наблюдение
раз в 3 месяца
Срок
полгода
Сумма для инвестирования
от 150 000 ₽
Брокерская комиссия
0,5%
Купонный барьер
100%
Сбор заявок до
9 декабря
Старт продукта
11 декабря
Корзина бумаг
- У меня есть счет в «Финаме»
- У меня нет счета
Яндекс – снова показал отличные результаты. Выручка за 9 месяцев составила более 754 млрд руб, причем в последнем квартале - почти 277 млрд руб. Достаточно проэкстраполировать результаты на остающийся квартал и сложить, чтобы получить более триллиона выручки. При этом выручка последнего квартала, как правило, на 25% выше выручки третьего, а значит, триллион будет получен с гарантией. По этому показателю Яндекс уже в 1,5 больше Ростелекома. Структура выручки заметно изменилась - электронная коммерция и логистика приносят на 30% больше, чем у поиска и портала.
Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA 19,8% даже немного выше (на 3.7 п.п.), чем по итогам девяти месяцев прошлого года. При этом у традиционного поиска маржинальность по скорр. EBITDA составляет 51,3%, а у доставки и электронной коммерции -4%. Скорректированная чистая прибыль за 3 месяца составила 25,1 млрд, а за 9 месяцев - 69,9 млрд. Легко видеть, что маржинальность по этому показателю - 9%. Здесь обнаруживается проблема. У Группы Позитив маржинальность по прибыли - почти 25%, у Группы Астра - около 35%, и у Яндекса в прежние времена было ещё лучше (о чём свидетельствует высокая маржинальность поиска и портала по EBITDA).
Причина снижения маржинальности состоит в фактической стратегии Яндекса в превращение в конгломерат транспортно-логистических проектов, электронной коммерции и традиционного поискового бизнеса. Проще говоря, Яндекс взял за ролевую модель младшего брата Ozon и Wildberries - потому что другого пути для увеличения выручки у компании нет.
ПАО «Группа Астра» – лидирующий российский разработчик операционных систем (ОС) и инфраструктурного программного обеспечения. По оценке Strategy Partner доля Astra Linux на рынке импортозамещенных ОС для ПК и серверов составляет 74,5%. По прогнозам тех же исследователей средние темпы прироста рынка таких ОС составят 18,2%, и к 2030 г. рынок вырастет до 64 млрд. руб. Отгрузки продуктов Группы Астра по итогам 2023 г. достигли 11,2 млрд. руб. (+75% г.г.), наш прогноз выручки на 2024 г. составляет 14,4 млрд. руб., чистой прибыли – 6,9 млрд. руб.. При капитализации в 69,9 млрд. руб. и нашей оценке выручки в 9,4 млрд. руб. текущий показатель P/S равен 7,4. Соответствующий показатель Microsoft – 13,8.
ПАО «Софтлайн» традиционно работает в трех сегментах ИКТ-индустрии, она оказывает ИТ-сервисы, продаёт и внедряет программное и аппаратное обеспечение. В последние годы акцент делается на самостоятельное производство “железа” и разработку “софта”, ведутся поглощения, активизировался венчурный фонд Softline Ventures. Средние темпы прироста оборота Софтлайна в последние годы составляли 25%, значительно опережая средние по индустрии. Ожидается, что оборот в 2024 году достигнет 110 млрд рублей по сравнению с 91,5 млрд рублей в 2023 году (+20% г.г.).
ВК 1
ВК 2
На дату финального наблюдения акции «Яндекса» торгуются выше цены , зафиксированной на момент старта продукта, инвестор получает 100% капитала + купон в размере 35% годовых.
На дату финального наблюдения цена акции «Яндекса» торгуется ниже цены старта продукта, структурная облигация погашается с убытком. Размер убытка будет равен проценту просадки акции «Яндекса». Купон не выплачивается.
Частые вопросы
Как формируется высокая потенциальная доходность?
Структурные облигации включают в себя различные активы денежного рынка и набор опционных конструкций на базовые активы, по которым предусмотрены выплаты в случае того или иного события. Именно опционная часть дает столь привлекательную доходность.
Как выбрать структурную облигацию?
Все очень просто: нужно проанализировать параметры продукта. Если вас устраивает срок инвестирования, потенциальная доходность и вы ожидаете, что акции, входящие в структурную облигацию, не опустятся ниже указанных барьеров на дату оценки, то этот продукт вам подойдет.
Структурные облигации вам подойдут, если вы:
- ищете продукт с заранее определенными и фиксированными условиями выплат;
- не готовы тратить время на анализ рынка и нести риски классического инвестирования в акции;
- недовольны доходностью других инструментов и хотите получать потенциально высокий купон;
- хотите получать доход даже при падении рынка.
- не готовы тратить время на анализ рынка и нести риски классического инвестирования в акции;
- недовольны доходностью других инструментов и хотите получать потенциально высокий купон;
- хотите получать доход даже при падении рынка.
Можно ли покупать структурную облигацию на ИИС?
Да.
Можно ли продать структурную облигацию на вторичном рынке?
Можно, но из-за низкой ликвидности проблематично, поэтому проводите все расчеты до погашения.
Что такое степдаун?
Степдаун — это механизм постепенного снижения барьера первоначальной цены для более быстрого досрочного погашения.
Юридические детали
Паспорт продуктаРешение о выпуске
Презентация
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. АО «ФИНАМ» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
Материал предоставляется в информационных целях, предназначен только для квалифицированных инвесторов (сделки с данным финансовым продуктом доступны только квалифицированным инвесторам), не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (упомянутые финансовые инструменты могут не подходить вам), не является предложением каких-либо финансовых инструментов, не может рассматриваться как оферта или приглашение/побуждение сделать оферту, как просьба купить или продать финансовые инструменты. Брокерские и консультационные услуги оказывает АО «ФИНАМ». Деятельность на финансовом рынке является высокорискованной и может привести к потере внесенных денежных средств, в т. ч. в полном объеме в связи с реализацией рыночных рисков (изменения цен на финансовый инструмент), невозможностью закрытия позиции по инструменту в виду низкой ликвидности, неисполнения обязательств лицом, обязанным по инструменту) и др. Доходность не гарантируется. Решение о совершении сделок с финансовыми инструментами клиент должен принимать самостоятельно на основе собственных инвестиционных целей и подходов. Результат может зависеть от рыночной ситуации, а также факторов, связанных в т. ч. с деятельностью эмитента и др. Перед началом совершения операций рекомендуется оценить приемлемость возможных рисков, внимательно ознакомиться с необходимой информацией и документацией по соответствующему финансовому инструменту. Результат на конкретном счете может зависеть от суммы инвестирования, а также применимых тарифов. Полные условия тарифов АО «ФИНАМ» приведены в Приложении № 7 к Регламенту брокерского обслуживания АО «ФИНАМ», который доступен для ознакомления в сети Интернет по адресу http://zaoik.finam.ru/broker/regulations.
