Участие в IPO может принести инвесторам дополнительные выгоды. Но не во всех случаях акции после первичного размещения демонстрируют положительную динамику. Для оценки перспектив получения прибыли и для снижения рисков требуется провести тщательный анализ эмитента. Существует несколько важных критериев, на которые необходимо обратить внимание.
Некоторые первичные размещения, проведенные на российском рынке в 2024 году, оказались убыточными. Эксперты связывают это с высокой ключевой ставкой. Ужесточение денежно-кредитной политики привело к повышению спроса на низкорисковые инструменты, такие как банковские депозиты и облигации. Это спровоцировало отток средств из рынка акций.
Внимание! Существенное влияние на стоимость акций оказали краткосрочные рыночные факторы. Но эксперты уверены, что в долгосрочной перспективе возможно восстановление и рост котировок при снижении ключевой ставки и улучшении макроэкономических условий.
Эксперты называют несколько важных критериев, на которые необходимо обращать внимание при выборе IPO.
В первую очередь инвесторам рекомендуется выяснить, какой продукт компания предлагает потребителям, и оценить его конкурентоспособность на рынке. При наличии инновационного предложения эмитент в будущем имеет большие шансы на успех.
Затем следует составить прогноз темпов расширения целевого рынка для продукта. Если рост индустрии составляет 20% в год и более, а компания является лидером в своем сегменте, можно предположить, что этот бизнес продемонстрирует значительный рост.
Важное значение имеют клиентская база и динамика ее расширения. Найти соответствующую информацию можно в отчетности, публикуемой эмитентом перед первичным размещением. Кроме этих данных, в документах могут быть отражены нормы удержания выручки. Часто для оценки этого показателя используется коэффициент NRR. Он представляет собой процент периодического дохода, получаемого от клиентов в течение определенного времени. Коэффициент открывает информацию о положительной или отрицательной динамике. ARR, в свою очередь, отражает величину регулярного дохода от срочных подписок в диапазоне одного календарного года.
Одним из критериев, на которые рекомендуется обратить внимание инвесторам, является качество партнеров эмитента. Важно понимать, с предприятиями какого уровня компания поддерживает деловые взаимоотношения. Значение имеет информация о наличии перспективных контрактов и совместных проектов.
Для принятия решения об участии в IPO инвестору необходимо владеть информацией о том, как компания планирует в долгосрочной перспективе вести бизнес и развивать его. Эти сведения, как правило, публикуются эмитентом перед публичным размещением. Брокер предоставляет клиентам информацию вместе с данными о компании.
Внимание! При высокой сложности бизнес-модели возникают риски убытков, связанные с вероятностью допущения управленческих ошибок.
Понятная стратегия и четкие цели свидетельствуют в пользу привлекательности эмитента для инвесторов в качестве объекта для капиталовложений. Наличие таких факторов снижает риски падения котировок акций после IPO.
Развитие бизнеса во многом зависит от качества управления. Принимая решение о целесообразности участия в IPO, следует ознакомиться с биографией топ-менеджеров компании, а также с информацией об их профессиональном опыте, достижениях и возможных конфликтах интересов. Наличие положительных результатов в прошлом может свидетельствовать в пользу перспективности предстоящего размещения.
Важное значение имеет количество акций, находящихся во владении ключевых инвесторов, а также принципы перераспределения долей бизнеса после IPO. Эта информация указывается в проспекте. Нужно выяснить, стремятся ли инвесторы зафиксировать прибыль путем продажи собственных акций или их целью действительно является дальнейшее развитие бизнеса.
Перед первичным размещением акций компании публикуют финансовую отчетность. Рекомендуется проанализировать основные показатели, включая размер выручки и прибыли, уровень долговой нагрузки и рентабельность.
Внимание! Положительным признаком является регулярное получение прибыли и стабильный рост ее размера.
Перед подачей заявки на участие в IPO следует ознакомиться с проспектом, а также с прогнозами профессиональных аналитиков и оценить возможные риски. Пренебрегая методами анализа, инвестор повышает вероятность выбора неперспективного инструмента для вложений. Это связано с рисками убытков.
При выборе IPO рекомендуется отдавать предпочтение молодым компаниям. Их акции отличаются наибольшими перспективами роста и могут принести доходность до 100% после размещения. IPO компании, существующей на рынке многие годы, но не имеющей статуса публичной, и предприятия, утратившего этот статус вследствие слияния или поглощения и принявшего решение о повторном выходе на биржу, как правило, не представляет для инвесторов большого интереса.
Чем больше доля акций в свободном обращении (free-float), тем выше уровень ликвидности ценных бумаг. Это означает возможность быстрой покупки и продажи активов на бирже в любое время по рыночной цене. Размер free-float объявляется эмитентом перед IPO.
При большом количестве акций, находящихся в свободном обращении, снижаются риски манипуляций с котировками. Это повышает уровень привлекательности ценных бумаг для крупных инвесторов.
Внимание! Компании с большим показателем free-float обладают высоким уровнем устойчивости к рыночным колебаниям. Это качество особенно ценно в периоды экономической нестабильности.
Рекомендуется сравнить оценочную стоимость эмитента с рыночной ценой конкурентов. Для этого следует использовать компании, сопоставимые по основным показателям, имеющие похожие бизнес-модели и работающие в одном сегменте. Важно оценить перспективы продуктов обоих эмитентов и определить, чья рентабельность имеет более высокое значение. На основании мультипликаторов можно выявить переоцененность или недооцененность эмитента. Принимать решение о целесообразности участия в IPO следует в соответствии с полученным результатом.
IPO — это одна из самых перспективных возможностей для роста капитала, особенно при грамотном подходе к выбору компаний. Да, риски существуют, но они вполне управляемы: достаточно анализировать рынок, следить за динамикой заявок и учитывать особенности распределения.
С «Финам» вы можете участвовать в размещениях на выгодных условиях, с прозрачной аллокацией, удобными порогами входа и профессиональной поддержкой на каждом этапе. Присоединяйтесь к IPO вместе с «Финамом» и открывайте новые возможности для инвестиций.
