Как показывает практика, инвестиционная активность повышается в условиях предсказуемой экономической ситуации. Центральный банк контролирует рост цен с помощью инфляционного таргетирования. Для этого используются определенные инструменты и методы воздействия на экономику.
Таргетирование инфляции
В переводе с английского слово target означает «цель». Таргетирование инфляции — это управление ростом цен, направленное на его приближение к оптимальному показателю.
Внимание! Целевой уровень инфляции в России составляет 4% годовых. В рамках таргетирования Центральный банк может ограничивать объемы кредитования и повышать ключевую ставку. Это помогает замедлить экономику и снизить темпы инфляции.
У каждой страны свой целевой показатель роста цен. Он зависит от общей экономической ситуации в государстве, объемов кредитования, соотношения экспорта и импорта, спроса и предложения и других факторов. В Европе, Китае и США целевым является показатель роста цен на уровне 2%.
Центральный банк России определяет накопленную инфляцию за предыдущий год. По месяцам и неделям данная величина не рассчитывается. Целевой уровень инфляции в РФ в размере 4% впервые был установлен в 2015 году.
Для чего используется таргетирование инфляции?
Предсказуемый темп роста цен в стране обеспечивает населению и бизнесу возможность уверенно смотреть в завтрашний день. Граждане, ИП и компании предпочитают оформлять кредиты и инвестировать без страха потери капитала в условиях стабильных процентных ставок. Если отклонение инфляции от целевого уровня принимает высокое значение, доверие к государству снижается. Инвесторы отказываются от долгосрочных вложений и не направляют капитал в развитие экономики.
Негативные последствия высокой инфляции:
- Снижение платежеспособности населения, падение спроса на товары и услуги. Жители страны стремится к экономии. Наблюдается переход к покупкам более дешевых товаров и услуг. Устойчивая отрицательная динамика спроса приводит к рецессии и стагфляции.
- Падение курса национальной валюты. Допустим, США и Евросоюз добились целевого значения инфляции. Темп роста цен на этих территориях составил 2% годовых. В Турции показатель инфляции зафиксирован на уровне 50%. Следовательно, лира утрачивает ежегодно 50% своей покупательской способности. Учитывая значительную разницу в темпах обесценивания американской, европейской и турецкой валют, можно ожидать непременной девальвации последней.
Причиной инфляции обычно является нарушение баланса спроса и предложения. Первый показатель может расти значительно быстрее второго при таких обстоятельствах:
- Снижение налоговой нагрузки. Сэкономленные средства направляются на покупку товаров и услуг.
- Повышение уровня доходов населения. Наблюдается быстрый рост размера заработных плат. Количество денег в распоряжении граждан увеличивается. Средства направляются на покупку товаров и услуг.
- Снижение ключевой ставки. Стоимость кредитов падает. Снижается размер ежемесячных платежей. Количество свободных средств, которые можно использовать для оплаты покупок, увеличивается.
- Рост объема денежной массы. Центральный банк проводит эмиссию денег, которые направляются в экономику. При большом количестве средств в обороте, как правило, растут цены.
Причины снижения объемов предложения:
- Увеличение налоговой нагрузки. Большая часть доходов компаний направляется в бюджет. Производство становится невыгодным.
- Повышение ключевой ставки. Предприятиям невыгодно оформлять кредиты под высокие проценты. Это способствует снижению объемов производства. Свободные средства размещаются на банковских депозитах.
- Рост себестоимости. Повышаются расходы на покупку сырья, рабочей силы, комплектующих, запчастей и услуги логистики. Это отражается на ценах продукции. Но при отсутствии спроса увеличение стоимости товаров является нецелесообразным. В связи с этим предприятия принимают решения о сокращении объемов производства.
Действия Центрального банка и правительства
Инструменты, которые используются для инфляционного таргетирования, у регуляторов разных стран одинаковые. Центральный банк России применяет такие методы:
- Изменение ключевой ставки. Если базовый процент повышается, спрос в стране падает. Граждане и представители бизнеса избегают оформления кредитов с высокими ставками. При снижении базового процента экономика оживляется. Цены в стране растут.
- Регулирование банков. ЦБ РФ с помощью методов управления оказывает влияние на работу финансовых учреждений и ужесточает условия кредитования. Для этой цели могут использоваться, например, макропруденциальные лимиты.
Действия правительства также могут оказывать влияние на инфляцию:
- Защита национальной валюты. Многие товары ввозятся в РФ из-за рубежа. Девальвация рубля способствует росту цен. При обесценивании национальной валюты, в первую очередь, повышается стоимость продукции для поставщиков, а затем и для потребителей. Правительство может вынести распоряжение об обязательной продаже вырученной валюты экспортерами. Часть иностранных денег продается на внутреннем рынке. Это способствует повышению уровня предложения валюты.
- Государственные инвестиции. Если в стране наблюдается спад экономики из-за недостатка предложения, в производство вкладываются бюджетные средства. Увеличиваются объемы выпускаемой продукции. В условиях роста предложения стабилизируются цены.
- Изменение налоговых ставок. При увеличении сумм удержаний в бюджет падает предложение. В таких условиях растет инфляция. И наоборот. Снижение налоговой нагрузки способствует увеличению объемов спроса.
Внимание! При стабильных темпах инфляции экономика становится более предсказуемой. Таким образом создаются условия для повышения инвестиционной активности.
Для стабилизации инфляции используются разные инструменты и методы. Это может быть изменение ключевой ставки или установление новых требований для коммерческих банков.
Порядок инфляционного таргетирования
Таргетирование инфляции подразумевает поэтапный подход к решению проблемы:
- Определение целевого уровня роста цен на определенный период. Обычно план составляется на 1 год. Длительность данного периода может изменяться в зависимости от цели экономического развития.
- Разработка программы денежно-кредитной политики, с помощью которой регулятор может достичь целевого уровня инфляции в стране.
- Реализация проекта. Допускается внесение корректировок в изначально составленный план. Это зависит от текущего показателя инфляции и экономического состояния.
- Оценка полученных результатов. Регулятор проводит соответствующий анализ и делает выводы об эффективности денежно-кредитной политики. Результат сравнивается с целевым показателем.
Не каждая причина высокой инфляции поддается контролю со стороны регулятора. Центральный банк не может искусственно снизить цены на сырье или отменить иностранные санкции. Но с помощью инструментов инфляционного таргетирования можно снизить степень влияния негативных факторов на экономику.
