Финансовый отчет отражает информацию о результатах работы компании в определенном периоде, о размерах расходов и доходов, заключенных сделках и имущественных ценностях. На основании этих данных инвестор может сделать вывод об эффективности бизнеса и принять взвешенное решение о целесообразности вложений капитала в акции. Каждая публичная компания обязана предоставить финансовую отчетность в свободный доступ. Для использования документации в рабочих целях инвестору необходимо изучить правила анализа.
Финансовая отчетность формируется по итогам определенного периода. Это документ, который отражает устойчивость бизнеса, имущественную стоимость компании, движение средств и динамику обязательств.
Финансовая отчетность включает в себя несколько частей и пояснения к ним. Ее элементами являются бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, движении денежных средств, коррекции в структуре собственного капитала. В документе может отражаться информация о корпоративных событиях, произошедших за конкретный период.
Внимание! Для обеспечения гарантии предоставления инвесторам достоверных данных финансовая отчетность эмитентов подлежит аудиторской проверке.
Результат контрольных мероприятий отражается в заключении. Этот документ подлежит публикации вместе с финансовым отчетом. Аудитор отвечает перед законом за качество проведения проверки и результат своей работы.
Каждое государство устанавливает собственные стандарты финансовой отчетности. В России это РСБУ. Для проведения сравнительного анализа эмитентов из разных стран используется финансовая отчетность, составленная по международным стандартам (МСФО, IFRS), применяемым в РФ и за рубежом.
РСБУ формируется преимущественно для предоставления налоговой службе. На основе данных этой отчетности рассчитывается размер обязательств, подлежащих уплате в бюджет. РСБУ отличается небольшим размером. Отчет, составленный по данному стандарту, насчитывает около 10 страниц. В нем отражаются главные показатели, такие как объемы прибыли, выручки и др. Операции не оцениваются с позиции их выгодности для компании. Не используется метод консолидации. Дочерние предприятия обязаны формировать отдельные отчеты. При расчете исторической стоимости активов не учитывается динамика рыночных цен.
При формировании МСФО используется более гибкие правила. Отчет данного типа может насчитывать несколько десятков и даже сотен страниц. В документе приводятся пояснения к величине и динамике показателей. Могут содержаться данные о дочерних предприятиях и филиалах. Документ данного типа включает в себя сведения о стоимости активов предприятия на текущий момент.
US GAAP — это национальный стандарт США. Документы данного типа формируются компаниями, активы которых доступны к приобретению на биржах. В течение последних лет наблюдается процесс приближения структуры US GAAP к МСФО.
Обязанность по формированию отчетности по стандартам РСБУ возложена на все без исключения российские компании. Данный документ используется в целях предоставления финансовой информации налоговой службе. Публиковать отчетность в свободном доступе обязаны только компании, ценные бумаги которых находятся в обращении на бирже. Это необходимо для предоставления инвесторам возможности проведения анализа эффективности деятельности предприятия в целях принятия решений о целесообразности приобретения активов.
Некоторые компании публикуют отчетность по двум стандартам: РСБУ и МСФО. Последний используется преимущественно холдингами и другими субъектами бизнеса со сложной корпоративной структурой. Например, крупная компания может включить в собственную отчетность данные о результатах работы своих дочерних предприятий.
Внимание! Финансовая отчетность публичных компаний размещается на сайтах аккредитованных агентств. В России их насчитывается пять. Список можно увидеть на официальном ресурсе ЦБ РФ. Кроме того, отчеты публикуются на сайте Московской биржи в разделе «Инвесторам».
Существует множество показателей, которые отражаются в финансовой отчетности компаний. Некоторые из них считаются основными. К ним относятся:
Наиболее информативной для инвестора является отчетность, составленная по стандартам МСФО. Она предназначена не только для предоставления финансовых данных налоговым органам. Ее основная цель заключается в обеспечении инвесторам доступа к полезной информации. Если компания относится к категории холдинга, в МСФО можно увидеть сведения о всех ее дочерних предприятиях в консолидированном виде.
Внимание! В МСФО инвесторы могут увидеть не только цифровые показатели, но и описание факторов, которые повлияли на их динамику. В таком отчете часто предлагается к рассмотрению прогноз на будущий период. Эта информация способна оказать значительное влияние на дальнейшую динамику котировок ценных бумаг. Она размещена в примечаниях, прилагаемых к отчету.
С помощью финансовых показателей можно оценить состояние бизнеса, прибыль и денежные потоки. На их основе можно предположить, какие дивиденды инвесторы могут получить в будущем. Размер выплат находится в прямой зависимости от объема прибыли компании.
С помощью финансовых показателей можно также оценить степень устойчивости предприятия, уровень закредитованности. На основе этой информации инвестор может определить, с какими рисками связаны вложения в ценные бумаги эмитента. Например, в периоды высокой процентной ставки покупка акций закредитованных предприятий является рискованной по причине увеличения расходов на обслуживание долга. В таких условиях спрос на ценные бумаги снижается. Акции закредитованных компаний значительно отстают от рынка.
По результатам отчетности типа МСФО могут быть рассчитаны такие показатели:
Эксперты указывают на необходимость разделения денежных и бумажных статей в анализе прибыли и убытков. Финансовые поступления и затраты оказывают влияние на сумму реальных средств компании. Бумажные статьи являются отражением определенных процессов. На фактический результат они влияния не оказывают.
К бумажным статьям относятся амортизация, разница валютных курсов, выбывшие основные средства, доля в прибыли ассоциированных компаний. Данные показатели отражаются в нескольких документах. Например, курсовую разницу можно увидеть в отчете о прибыли и убытках, амортизацию — о движении денежных средств. Эти статьи оказывают значительное влияние на объем заработка компании в отчетном периоде. Чистая прибыль имеет для инвестора значение при определении прогнозируемого размера дивидендов.
По мнению экспертов, более показательной характеристикой эффективности бизнеса является свободный денежный поток. Его можно увидеть в отчете о движении средств. Свободный денежный поток является результатом корректировки чистой прибыли на бумажные статьи с учетом изменений в обороте капитала. Результат уменьшается на размер уплаченных налогов. Итогом вычислений является сумма, реально полученная компанией от операционной деятельности. Некоторые эмитенты, такие как «Лукойл», используют данный показатель в качестве дивидендной базы.
