Ребалансировка портфеля имеет важное значение в инвестиционной деятельности, но не все уделяют ей достаточно внимания. Такая же ситуация складывается и с диверсификацией. Частные инвесторы приобретают акции нескольких компаний и считают, что этих мер достаточно для минимизации рисков. Но это не соответствует истине. Ситуация на рынке постоянно меняется, и в целях поддержания оптимального баланса активов в портфеле требуется периодически докупать некоторые акции. Для этого следует придерживаться ряда рекомендаций.
Ребалансировка — это процедура восстановления первоначального баланса портфеля. В ее рамках инвестор может продавать и докупать акции определенных эмитентов или секторов экономики.
Например, портфель сформирован с перспективой на 10 лет. Инвестор оценивает свой профиль в качестве умеренного. Он делит капитал между акциями и облигациями в равных частях. По результатам года стоимость акций возрастает. Активы данного класса занимают в портфеле уже не 50%, а 60% всего объема. Доля облигаций снижается до 40%. Уровень риска возрастает. Это не соответствует профилю инвестора.
В таких случаях требуется ребалансировка. Нужно принять определенные меры, чтобы доли ценных бумаг обоих классов в портфеле вновь составляли по 50%. Для выполнения этой задачи можно продать часть акций или докупить облигации. Для приобретения последних можно использовать полученные дивиденды и купоны. Если в портфеле перевесят облигации, докупать потребуется акции.
Существует два типа ребалансировки:
Внимание! Ребалансировка может как повысить, так и снизить показатель доходности портфеля. В любом случае она является необходимой мерой для соблюдения оптимального уровня риска.
Диверсификация — это метод усреднения доходности и риска путем распределения капитала между разными категориями активов. Если инвестор вложит все средства в акции одной компании, то при банкротстве эмитента он утратит все сбережения. Вложение средств исключительно в компании одной отрасли, например, нефтедобывающей, не обеспечивает надежную диверсификацию. Финансовое положение всех этих предприятий зависит от цен на сырье.
Внимание! Рекомендуется формировать портфель из ценных бумаг разных секторов и стран. Это снизит отраслевые, страновые и валютные риски.
Не рекомендуется использовать для инвестиций только облигации или исключительно акции. В первом случае недостаток заключается в низкой доходности, которая незначительно превысит инфляцию. При вложениях капитала только в акции возрастает уровень риска. Если правила диверсификации не соблюдены, рекомендуется докупить необходимые активы.
Finam AI-скринер — инновационный сервис аналитики от компании Финам. Он использует алгоритмы машинного обучения для построения прогнозов по различным инструментам — акциям, валютным парам, индексам и пр. Финам AI анализирует не только графики и котировки, но и фундаментальные данные, новости и поведение рынка в режиме реального времени.
Ребалансировка портфеля требует соблюдения определенной периодичности. Высокая частота проведения данной процедуры связана с ростом размера комиссионных издержек. Оптимальной считается ребалансировка, проводимая 1–2 раза в год. Покупая акции, важно соблюдать ряд правил.
Сложно точно предугадать, какие отрасли займут лидирующие позиции на рынке в предстоящих периодах. Поэтому рекомендуется приобретать ценные бумаги нескольких секторов. Таким образом инвестор может подготовиться к разным сценариям развития ситуации. Придерживаясь данной тактики, можно избежать падения портфеля в случаях, если составленные прогнозы не осуществятся.
Внимание! Для диверсификации портфеля не обязательно приобретать ценные бумаги компаний всех 10 секторов экономики. Оптимальный вариант — выбор акций предприятий 3–5 отраслей.
Альтернативным способом диверсификации является деление ценных бумаг на две группы: компаний, работающих внутри российского рынка, и экспортеров.
При покупке акций не рекомендуется основывать свое решение исключительно на привлекательности цен. Фундаментальный анализ является обязательным условием. Следует покупать акции не с самым значительным падением котировок, а те, характеристики которых соответствуют требованиям инвестора. Ориентироваться в первую очередь рекомендуется на рентабельность бизнеса.
Принимая решение о покупке тех или иных акций, рекомендуется следить не только за движением их котировок, но и за событиями, происходящими в мировой экономике. Российский рынок в наибольшей степени является сырьевым и экспортным. Любые изменения, происходящие в сфере торговли базовыми товарами, такими как газ, нефть, минеральные удобрения, металлы и другие, могут оказать существенное влияние на цены акций. Реакция государства на мировую ситуацию оказывает влияние на настроения участников фондового рынка. Это определенным образом отражается на котировках биржевых активов.
Как только стоимость ценных бумаг значительно снижается, у инвесторов возникает желание приобрести как можно больше единиц актива. Такие действия не всегда целесообразны. В любых ситуациях рекомендуются соблюдать меру.
Внимание! Инвесторам в редких случаях удается приобрести ценные бумаги, котировки которых находятся на самом дне. Стремиться к этому необязательно. Такие действия часто заканчиваются синдромом FOMO (упущенной выгоды).
Для сохранения контроля рекомендуется приобретать ценные бумаги с определенной периодичностью, например, один раз в 3 дня. Делать это необходимо в течение периода падения индекса, при достижении котировками важных технических уровней или на позициях, находящихся значительно ниже локальных пиков. Это обеспечивает соблюдение структурного подхода к инвестициям.
Для достижения поставленных целей инвесторы разрабатывают стратегии, которых в дальнейшем придерживаются при принятии решений о заключении сделок с ценными бумагами. Но ситуация на рынке постоянно меняется. Часто это происходит непредсказуемым образом. Такие ситуации не являются поводом для совершения операций, не соответствующих выбранной стратегии. В условиях нестабильного рынка большое значение имеет психологический фактор. Часто бывает сложно смириться с тем, что стоимость ценных бумаг упала, а инвестор приобрел их ранее по более высокой цене. Кроме того, трудно принимать решения о приобретении активов в период падения котировок, когда цена может продолжать движение вниз.
Какая бы ситуация ни складывалась на рынке, важно придерживаться ранее выбранной стратегии. Главное условие — действия должны быть логичными и последовательными. Если на рынке отсутствуют события с перспективой развития на многие годы, нет причин отказываться от ранее составленного плана действий. Несмотря на собственные страхи, инвестору рекомендуется не отходить от стратегии в целях выполнения поставленных задач.
Не ошибиться с выбором акций поможет наш бесплатный курс «Как торговать акциями?». Пройдите его и соберите свой оптимальный портфель ценных бумаг.
