Как прогнозировать денежный поток на 3–6 месяцев вперед?

Часто отчеты о прибылях и убытках указывают на устойчивый рост эффективности деятельности компании, но на практике приходится оформлять новые кредиты по причине того, что средства расходуются быстрее, чем поступают. Руководитель предприятия вынужден задумываться, почему при успешной работе бизнес сталкивается с проблемами дефицита денег. Составить тактический прогноз финансовых потоков на 3 – 6 месяцев вперед можно с помощью специальных методик и инструментов.

Для чего используется методы прогноза денежных потоков

С помощью прогноза денежных потоков руководитель может рассчитать, сколько средств в определенный промежуток времени поступит в распоряжение компании и сколько будет израсходовано. 

Внимание! Главная задача заключается в построении финансовой модели бизнеса, способной объединить операционную деятельность, деловые стратегии и инвестиции в единую систему. 

Цели прогнозирования: 

1. Контроль платежеспособности. На основании прогноза руководитель может сделать выводы о том, достаточно ли окажется в распоряжении компании средств в определенный момент для выполнения финансовых обязательств перед контрагентами, сотрудниками и государственными органами. Это помогает максимально снизить вероятность образования кассовых разрывов и утраты деловой репутации.
2. Оценка рисков. По результатам прогноза денежных потоков можно своевременно выявить возможные финансовые проблемы и определить подходящие инструменты для их предотвращения.
3. Повышение уровня эффективности расходов. С помощью прогноза можно определить издержки, которые являются чрезмерными. Руководитель получает возможность оптимизировать распределение ресурсов и увеличить объемы прибыли.
4. Наличие информации о движении денежных средств в будущем помогает повысить уровень эффективности управления бизнесом.
5. Прозрачность для инвесторов и кредиторов. С помощью прогноза можно выбрать оптимальный момент и сумму вложения средств в развитие бизнеса. Это является одним из факторов роста и укрепления позиций компании на рынке. 

Внимание! По мнению экспертов, компании, которые не имеют эффективной системы прогнозирования денежных потоков, находятся в зоне высокого риска. Это не зависит от текущих результатов деятельности предприятия и показателя рентабельности.

Даже при получении высокого дохода компания может сталкиваться с проблемой отрицательного денежного потока. Это связано с опережающими темпами роста оборотного капитала относительно динамики прибыли. В результате образуется разрыв между полученным финансовым результатом и денежным потоком.

Размеры выручки и расходов отражаются в отчетности независимо от движения средств. Денежный поток включает в себя реальные финансовые поступления и издержки. На этапе активного развития данные показатели расходятся. В отчетности компании отражается прибыль, но на практике на счетах возникает дефицит средств. 

Чтобы создать условия для роста выручки, нужно инвестировать в оборотный капитал. Потребуется приобрести материалы, профинансировать расходы, связанные с производством, произвести отгрузку товаров. Только потом поступает оплата. Компания как бы покупает будущую прибыль. Финансовые результаты возрастают, но операционная деятельность с точки зрения денежного потока становится отрицательной.

Методы прогнозирования

При прогнозировании денежных потоков используются прямой, косвенный и статистические методы. Выбор определяется спецификой бизнеса и уровнем доступности данных.

Прямой метод 

Прямой метод подходит для краткосрочного прогнозирования на период не более трех месяцев. Ведется учет всех ожидаемых поступлений и расходов по каждой отдельной статье. 

Внимание! Прямой метод прогнозирования денежных потоков отличается максимальной точностью и высоким уровнем прозрачности. Он наилучшим образом подходит для контроля платежеспособности. 

Прямой метод связан с большими трудозатратами и требует постоянного обновления данных.

Косвенный метод 

С помощью косвенного метода прогнозирования денежных потоков оценивается финансовая устойчивость компании. Основой служат данные бухгалтерских отчетов. Денежные потоки анализируются с точки зрения финансовых результатов. Чистая прибыль корректируется на изменения в оборотном капитале, амортизационные отчисления, инвестиции и т. д. Косвенный метод прогнозирования денежных потоков требует глубокого понимания принципов формирования показателей финансовой отчетности. 

Внимание! Косвенный метод прогнозирования выявляет взаимосвязь между прибылью и денежными потоками. В краткосрочной перспективе он отличается низкой точностью. Данный метод больше подходит для длительных периодов, в том числе, для тактического прогнозирования. 

Статистические методы

Статистические методы прогнозирования учитывают множественные факторы, включая сезонность, текущие тренды и историческую динамику. Они могут быть простыми и сложными. 

Основные статистические методы прогноза денежных потоков: 

1. Средняя взвешенная. В долгосрочной перспективе результаты, полученные с помощью данного метода, могут значительно отличаться от реальных. Этот способ основан на вычислении среднего арифметического. Обычно он используется в случаях, когда нужно быстро составить предварительный прогноз, не проводя при этом сложных расчетов.
2. Скользящая средняя. Данный метод также используется для быстрого составления прогнозов. Рассчитывается средняя величина показателя за определенный период с постоянным сдвигом вперед. Данный метод помогает сгладить резкие колебания. В наибольшей степени он подходит компаниям, спрос на товары которых или выручка зависит от сезонности.
3. Анализ с использованием заранее рассчитанных коэффициентов. Данный метод подходит для составления прогнозов максимум на квартал. При его использовании величина показателя умножается на коэффициент. Данный способ помогает быстро получить ориентировочные данные.
4. Экстраполяция. Прогноз основан на анализе прошлых тенденций. Предполагается, что тренд продолжит свое развитие при наличии схожих обстоятельств.
5. Экспоненциальное сглаживание. Данный метод объединяет в себе принципы средней и взвешенной средней. При этом предусматривается использование сглаживающего коэффициента. Метод основан на реальных данных и отличается высокой точностью. Он может применяться для составления долгосрочных прогнозов.
6. Множественная регрессия. Это самый сложный метод прогнозирования. Он отличается максимальной точностью. Предполагается, что на конечный результат оказывает влияние несколько факторов. Например, денежные потоки могут зависеть от экономических и производственных показателей. Данный метод основан на углубленном анализе. 

Рекомендации экспертов 

Эксперты рекомендуют придерживаться таких правил: 

1. Комбинировать несколько методов. Для краткосрочного прогнозирования можно использовать прямой подход в совокупности со статистическим сглаживанием. Регрессивный и косвенные методы подойдут для более длительных периодов.
2. Пересмотр коэффициентов и факторов влияния. Обновлять данные рекомендуется ежеквартально.
3. Использование сценариев (базового, пессимистичного и оптимистичного). Особенно это актуально при применении косвенного и статистического методов. Рекомендуется рассматривать возможные альтернативные варианты развития событий, например, при задержках поступлений платежей по погашению дебиторской задолженности, падении спроса и росте затрат.
4. Отслеживание качества данных. Рекомендуется использовать автоматизированные системы. Это значительно повышает качество прогнозирования.
5. Оценка точности результатов. Рекомендуется периодически сравнивать реальные показатели с прогнозными. Следует анализировать причины отклонений, чтобы при необходимости внести корректировки в алгоритм расчетов.
6. Интеграция прогноза с общей финансовой моделью. Таким образом можно выявить взаимосвязь между операционными решениями и ликвидностью. 

Внимание! Невозможно заранее предусмотреть все. Нужно учитывать фактор неопределенности. Рекомендуется включить в прогноз альтернативные сценарии. Особенно это актуально в условиях высокой волатильности рынка. 

Причины недостоверности прогнозов

На практике прогнозные данные могут не совпадать с реальными. Это происходит по таким причинам: 

1. Неточные и устаревшие данные. При составлении прогноза может использоваться недостоверная информация. Это могут быть показатели за прошлый период, не учитывающие последующий рост или падение рынка и некоторые статьи расходов и доходов. Может быть получен чрезмерно завышенный или заниженный результат. На основании недостоверного прогноза могут быть приняты решения, которые негативно отразятся на эффективности бизнеса. Некорректное планирование расходов может повлечь за собой дефицит средств или остаток, бесцельно хранящийся на счете.
2. Игнорирование сезонности. Расходы и доходы компании могут быть неравномерными в течение года. Если это не учитывается на этапе составления прогноза денежных потоков, впоследствии могут быть неправильно определены сроки поступления средств и оптимальные периоды финансирования расходов. Следствием может стать сбой операционной деятельности. Компания может столкнуться с проблемой нехватки денег для оплаты аренды или покупки материалов в неблагоприятный сезон.
3. Некорректная оценка рисков. При составлении прогноза нужно учитывать возможность возникновения экономического кризиса, увеличения размеров налогов и пошлин, а также форс-мажоры. Если такие обстоятельства не предусмотрены заранее, компания может столкнуться с неожиданными убытками и резкой утратой финансовой устойчивости.
4. Неэффективный график платежей. Если допущены ошибки при определении сроков поступления и расходования средств, могут возникнуть кассовые разрывы. Например, контрагент допустит просрочку по крупному платежу, но именно в это время у компании возникнут обязательства по уплате налогов и погашению задолженности по счетам кредиторов. При таких обстоятельствах может произойти временная утрата платежеспособности. Придется оформить заем, который увеличит размер совокупного долга. Это негативно отразится на репутации компании. 

Не рекомендуется ограничиваться исключительно краткосрочным прогнозированием. Следует использовать также тактическое (среднесрочное) и стратегическое (долгосрочное).

Внимание! Тактическое прогнозирование является более агрегированным по сравнению с операционным и составляется на 3 – 6 месяцев вперед. Оно основано на анализе статей движения денежных средств с учетом сезонности, графиков платежей по крупным контрактам и налоговых отчислений.

На основе тактических прогнозов принимаются решения о привлечении заемных средств, инвестировании, управлении лимитами задолженности.