Бум IPO начался в 2023 году и продолжился в 2024-м. В 2025 году также ожидается несколько первичных размещений. Минфин анонсировал 10 IPO российских компаний. Фактически их количество может достичь 15–20. В декабре 2024 года Московская биржа опубликовала собственные рекомендации претендентам на IPO. Планируется внесение изменений в механизм данной процедуры. В связи с этим ЦБ принял решение опубликовать методические рекомендации для участников рынка. Применяются меры для решения проблем с локацией. В прошлом году заявки выполнялись на 1–2%. Если проблема в ближайшее время будет решена, то уже в 2025 году интерес инвесторов к рынку IPO значительно возрастет. Первичные размещения станут надежным источником дополнительного капитала для эмитентов.
Покупка акций на этапе первичного размещения многим инвесторам принесла прибыль. Но на начало 2025 года ситуация складывается несколько иначе. Наблюдается ухудшение конъюнктуры, связанное с высокой ключевой ставкой. Данный фактор оказывает негативное влияние на оценку компаний. От размера ключевой ставки зависит показатель средневзвешенной стоимости капитала. Поэтому есть вероятность, что некоторые компании примут решение отложить проведение процедуры IPO до более благоприятных времен.
При этом следует отметить, что в условиях высокой ключевой ставки компании могут путем размещения акций на бирже привлечь собственный капитал вместо дорогого заемного. Нужно также учитывать, что государство активно стимулирует российские предприятия к выходу на биржу. Тем не менее оценить потенциальную выгоду для эмитентов на сегодняшний день затруднительно. Нужно рассматривать каждую ситуацию в отдельности. Эмитенты, которые предложат привлекательный дисконт к цене актива, могут заинтересовать инвесторов.
Внимание! По мнению экспертов, в 2025 году существует небольшая вероятность проведения крупных IPO, способных оказать значительное влияние на фондовый рынок России. Тем не менее появление на бирже новых эмитентов всегда является позитивным фактором для инвесторов, открывающим возможности углубления диверсификации портфелей.
В 2024 году на биржу вышли 14 компаний. В среднем это составляет немного больше одного предприятия в месяц. Как показывает практика, IPO не проводятся в периоды негативных рыночных настроений. Можно предположить, что организаторы торгов разработали механизм, согласно которому частота и объем первичных размещений соответствуют спросу и уровню платежеспособности потенциальных покупателей ценных бумаг.
За последний месяц финансовая ситуация в России практически не изменилась. Поэтому нет оснований ожидать снижение или ускорение темпов проведения IPO. Следовательно, в 2025 году на бирже может появиться около 10-15 новых эмитентов. С учетом данного предположения, прогнозы Минфина по поводу 10 планируемых размещений выглядят вполне реалистично. Ранее правительство России заявляла о необходимости стимулирования процесса привлечения инвестиций в российскую экономику через фондовый рынок. Этому способствует уровень высоких ставок.
Эксперты предполагают, что темпы первичных размещений останутся прежними. Но, по их мнению, это возможно только в условиях снижения ключевой ставки и улучшения конъюнктуры рынка. Если данные процессы будут запущены, можно ожидать даже нескольких крупных IPO.
Опираясь на опыт 2024 года, можно сделать вывод, что к выходу на биржу стремятся преимущественно компании финансового сектора и сферы ИТ. Следует отметить, что акции «Займера», «Европлана» и МТС-банка к концу года выглядели слабыми. Поэтому можно предположить, что ценные бумаги новых эмитентов аналогичных сфер могут оказаться для инвесторов неинтересными в качестве инструментов для вложений.
За последние полтора года только одна компания сырьевой отрасли провела процедуру первичного размещения — это «Южуралзолото». С учетом того, что российская экономика ориентирована на сферу добычи полезных ископаемых, можно ожидать большой интерес к акциям компаний данного сектора по мере их появления на бирже.
Известно, что некоторые российские предприятия ожидают более благоприятного времени для IPO. Некоторые из них относятся к технологическому сектору. Одна из таких компаний — РТК ЦОД. Это дочернее предприятие «Ростелекома».
Эксперты предполагают, что в 2025 году на биржу могут выйти компании разных отраслей, включая те, которые на сегодняшний день на торговой площадке почти не представлены или совсем отсутствуют.
В 2025 году провести процедуру IPO могут компании:
1. «Биннофарм Групп». Эта фармацевтическая компания работает на российском рынке с 2020 года. Она объединяет пять крупных предприятий из разных регионов РФ. «Биннофарм Групп» занимается выпуском лекарственных препаратов в разных формах, используя для этого в том числе собственные субстанции. Компания является частью непубличного портфеля АФК «Система».
2. Cosmos Hotel Group. Это крупный российский гостиничный оператор. В 2015 году он являлся частью структуры АФК «Система». Оператор объединяет порядка 37 отелей в 22 городах России. Совокупный номерной фонд превышает 10 тысяч единиц.
3. «Медси». Это российская федеральная сеть частных клиник. Компания занимается диагностированием заболеваний, профилактикой и лечением взрослых и детей. Численность клиник составляет около 133 (данные по состоянию на 2023 год). Больницы расположены в Москве и других городах России. Штат компании насчитывает 4300 врачей. «Медси» является частью непубличного портфеля АФК «Система».
4. КИФА. Это российско-китайская торговая площадка. КИФА уже предпринимала попытки размещения своих акций на Московской бирже в июле 2024 года. Было принято решение переноса данного мероприятия на более позднее время, когда ситуация на рынке стабилизируется. Причиной тому послужила неблагоприятная конъюнктура. На сегодняшний день новая дата IPO не определена.
5. «Дом.РФ». IPO данной компании запланировано на второе полугодие 2025 года. Мероприятие будет проведено в рамках государственной программы по организации первичных биржевых размещений и SPO 10 государственных предприятий до 2030 года.
6. «Самолет-плюс». Сервис, предлагающий услуги по продаже недвижимости, включен в список компаний, планирующих IPO в 2025 году.
7. JetLend. Эта краундлендинговая площадка специализируется на предоставлении кредитов предприятиям малого бизнеса. Инвестиционный капитал эмитент планирует направить на собственное развитие и финансирование маркетинговых программ.
8. Selectel. Компания включает четыре центра обработки данных, расположенные в Москве, Санкт-Петербурге и области. Selectel предоставляет услуги в сфере аренды серверов, публичных облачных решений, размещения в собственных дата-центрах оборудования клиентов, в списках которых числятся такие крупные компании как ВК, ПИК, X5 Group.
9. РТК-ЦОД. Компания, которая является дочерним предприятием «Ростелекома», занимается коммерческой деятельностью в сфере развития облачных сервисов и дата-центров для бизнеса. Выход на биржу этого эмитента открывает дополнительные возможности для материнского предприятия. Процедура способствует раскрытию фундаментальной стоимости «Ростелекома». Инвесторы получат возможность провести справедливую оценку кластеров компании.
10. «Балтийский лизинг». Компания является одной из самых крупных в своей сфере деятельности. Она предлагает в лизинг транспортные средства, технику спецназначения, оборудование. Количество филиалов данного предприятия достигает 80 подразделений, расположенных в разных регионах России.
В списки претендентов на получение статуса публичных компаний входят несколько предприятий, которые числятся в составе портфеля АФК «Система». Стимулом для них служит возможность снижения долговой нагрузки.
Ожидаются также IPO Skyeng и Skillbox. Планы о выходе первой компании на биржу на сегодняшний день не подтверждены. Но существует предположение, что это мероприятие может состояться уже в 2025 году. Объемы размещения могут составить 10–15%. Потенциальный размер инвестиционного капитала — 3–5 миллиардов рублей. Компания работает в сфере образовательных услуг. Это онлайн-школа по изучению английского языка.
Skillbox также является представителем сферы дистанционного образования. Компания планирует разместить свои акции на Московской бирже в 2025 году, но конкретная информация по этому вопросу на сегодняшний день отсутствует.
Правильно оценить перспективы компаний и акций поможет бесплатный курс «Ключ к трейдингу». Узнайте, выбирать бумаги в портфель и совершить первую сделку.
Не упустите перспективное размещение, следите за ближайшими IPO в специальном календаре.
