Большая часть людей считают опционы слишком сложным и рискованным инструментом. Как следствие, инвесторы предпочитают обходить их стороной, выбирая «понятные» акции. Однако опционы – это мощный и гибкий финансовый инструмент, который не заменяет акции, а расширяет спектр стратегий для тех, кто уже работает с фондовым рынком. При грамотном и осознанном использовании опционные контракты могут служить как «рычагом» для усиления позиции, так и «подушкой безопасности» для вашего портфеля. Давайте разберемся, какие возможности открывают перед вами опционы на акции.
Например, вы считаете, что акции компании Apple к сентябрю будут стоить выше $240.
Их текущая цена на данный момент находится около $215, то есть вы ожидаете рост примерно на 11,6%.
Чтобы купить 100 акций Apple, вам понадобится $21 500. Вместо этого вы можете купить колл-опцион (call option) на эти бумаги со следующими параметрами: страйк — $240, дата экспирации — например, через 2,5 месяца, премия — примерно $2 за акцию или $200 за контракт на 100 акций.
Таким образом, за премию в размере всего $2 вы приобретаете право купить акцию Apple по $240 через 2,5 месяца.
Если стоимость Apple поднимется до $250, вы, не владея бумагой и потратив на премию всего $2, заработаете $8 на 1 акцию или $800 за контракт. Ваша доходность составит 400%, хотя сами бумаги за это время вырастут всего на 16,2%.
Если акции поднимутся до $270, ваша прибыль будет еще выше. То есть ваш доход фактически ничем не ограничен.
В случае, если стоимость акций к моменту экспирации окажется ниже страйка, максимальный размер ваших убытков ограничен размером премии — $2 на акцию или $200 за контракт.
Допустим, у вас в портфеле есть 100 акций Apple. Вы купили их по $210, то есть потратили $21 000.
Вы ожидаете возможной коррекции рынка, но при этом продавать акции не хотите. В этом случае вы можете купить пут-опцион (put option) на акции Apple со страйком $200, сроком действия, к примеру, 3 месяца.
Заплатив премию, например, $5 за акцию или $500 за контракт, вы получаете гарантированное право продать свои бумаги по $200 в любой момент до истечения срока опциона, независимо от того, насколько низко упала рыночная цена. Это как страховой полис – вы платите премию за защиту от серьезных убытков. Если акции вырастут – вы потеряете премию, но сохраните весь рост.
Откройте счет «Сегрегированный Global» и получите доступ к ведущим американским биржам – NYSE, NASDAQ, CBOE, CME. С его помощью вы сможете торговать 1900 базовыми активами – опционами на крупнейшие акции США. Начните инвестировать в новые возможности уже сегодня!
Если вы купили акции, и их стоимость резко упала, вы можете получить значительные убытки. При покупке опционов ваш риск ограничен уплаченной продавцу премией вне зависимости от того, на сколько упадет цена акции.
Например, вы купили акции Nvidia за $160. Если их стоимость упадет до $110, вы теряете $50 на каждую бумагу или 31%. Однако если вы купите пут-опцион на Nvidia со страйком $160 за премию $5, при снижении стоимости бумаг до $110, вы теряете только премию — $5 на акцию. Для вас как покупателя опциона премия — это максимальная сумма, которую вы можете потерять.
С помощью опционов можно зарабатывать как на росте, так и на падении волатильности, что недоступно при прямой покупке акций.
Например, если вы ждете увеличения волатильности на акции Netflix, вы можете открыть стрэддл. То есть купить одновременно опционы колл и пут на одну и ту же акцию с одинаковыми страйком и датой экспирации. С этой стратегией вы можете заработать в случае сильного движения цены акции, даже если не уверены в направлении движения. Если акция совершит резкий скачок в любую сторону, рост цены одного из опционов может перекрыть потерю премии по второму и принести прибыль.
Давайте разберем пример на конкретных цифрах.
Сейчас Netflix стоит примерно $1 300 за акцию. Допустим, через неделю компания должна выпустить важный отчет. И рынок ждет либо взлета бумаг, либо падения.
Вы можете купить одновременно опционы колл и пут с одинаковым страйком $1 300 и датой экспирации через неделю. Размер премий, которые вы должны заплатить, — $17 и $18 соответственно. Итого ваши затраты: $35 на одну акцию или $3 500 за контракт.
Если Netflix резко вырастет до $1 400, ваш доход от опциона колл составит $100 на бумагу или $10 000 на контракт. За вычетом расходов на премии, вы заработаете $6 500.
Если стоимость бумаг резко упадет до $1 200, ваш доход от опциона пут составит $100 на 1 акцию или $10 000 на контракт. Итого вы можете заработать $6 500 ($10 000 минус стоимость премий $3 500).
В случае если вы, наоборот, ожидаете снижения волатильности, вы можете продавать опционы, и тем самым получать премию и закрывать позицию с прибылью после снижения волатильности.
Опционы на акции – в действительности не такой сложный и рискованный инструмент, как может показаться изначально. Максимум, который вы можете потерять при покупке опциона колл, — ваша премия продавцу. А ваша доходность может во много раз превысить доходность при покупке акций напрямую. Опционы при грамотном их использовании открывают новые возможности: от защиты капитала до генерации дохода и спекуляций на волатильности. Однако прежде чем начать торговать этим инструментом, стоит изучить его детальнее и первые сделки совершать на небольших суммах.
