Согласно результатам проведенного опроса, около половины россиян готовы купить акции своих работодателей. Особенно это актуально для сотрудников предприятий розничной торговли, а также сферы маркетинга, рекламы и PR. Эксперты поделились собственным мнением по этому вопросу.
Начинающие инвесторы, как правило, совершают одни и те же промахи. Одна из распространенных ошибок — принятие решений с позиции осведомленности. Новички склонны отдавать предпочтение ценным бумагам тех брендов, товарами которых они пользуются. При применении такого подхода сделки лишаются рациональности.
Сотрудник с высоким уровнем лояльности не задумываясь приобретет акции работодателя. Это связано с тем, что он хорошо знает преимущества своей компании. Во многих случаях это не влечет за собой негативных последствий. Но профессиональный подход к инвестированию предусматривает принятие решения без влияния эмоций и предпочтений.
При принятии решения о покупке акций необходимо провести анализ и оценить:
Каждый инвестор, имеющий в своем портфеле ценные бумаги, должен быть готов в любой момент ответить на вопросы о том, почему он приобрел эти активы и когда он планирует их продать. Если он не способен это сделать, значит, решение было принято необдуманно и необоснованно.
Важным условием успешного инвестирования является высокая степень диверсификации портфеля. Капитал необходимо распределить между инструментами нескольких классов с различными уровнями риска. В таком случае в разных фазах экономического цикла активы будут работать по-разному. Это благоприятным образом отразится на динамике портфеля. Высокий уровень диверсификации способствует также существенному снижению рисков.
Внимание! Покупка акций работодателя целесообразна, если инвестор подходит к этому процессу осознанно, а не под влиянием эмоций.
В периоды экономической рецессии акции, как правило, дешевеют, а облигации растут в цене. Имея инструменты данных классов в портфеле, инвестор может рассчитывать на то, что убыток, если он будет зафиксирован, окажется не слишком значительным. Доход от облигаций компенсирует полностью или частично финансовые потери, связанные с вложением средств в акции.
В зависимости от экономической ситуации необходимо учитывать такие нюансы:
Как работают эти правила, покажем на примере компании «Аэрофлот». Сотрудник предприятия вложил в акции работодателя в июле 2020 года 100 тыс. рублей. По истечении пяти лет его портфель снизился в цене на 30,59%. Следовательно, на сегодняшний день стоимость акций составила бы 69 410 рублей. Максимальный убыток на уровне 71,76% зафиксирован в 2022 году. По состоянию на октябрь того же года стоимость портфеля составляла 27 648 рублей.
Если бы инвестор распределил капитал между акциями разных компаний, а также облигациями и золотом, максимальный убыток в 2022 году не превысил бы 36,22%. На сегодняшний день стоимость портфеля достигла бы уровня 106 480 рублей, несмотря на то что последние годы стали сложным периодом для российского рынка.
Внимание! Надежная диверсификация портфеля — одно из основных условий успешного инвестирования.
Покупка акций работодателя сама по себе не является неверным решением. Важно оценивать перспективы таких вложений объективно и в спокойном состоянии, не поддаваясь эмоциям. Нужно четко понимать, для чего приобретается актив и каким образом он вписывается в общий инвестиционный портфель.
Если компания является публичной, сотрудники могут приобрести акции на бирже. Держатель ценных бумаг становится не просто наемным работником, а совладельцем бизнеса. Даже имея небольшую долю, инвестор заинтересован в развитии предприятия, так как это отражается на стоимости акций. Поэтому многие компании в целях мотивации и поощрения сотрудников используют метод передачи активов напрямую, без участия биржи.
Акции могут предоставляться работникам безвозмездно. Часто таким образом работодатели поощряют наиболее ценных сотрудников. В некоторых случаях акции являются своеобразным аналогом премии к Новому году или по другому поводу. Получая активы в свое распоряжение, сотрудники сразу становятся их владельцами. Обычно выполнение дополнительных условий не требуется.
Существуют также опционные программы. Сотрудникам предоставляется право покупки акций работодателя в течение определенного периода по фиксированной и заранее установленной цене. Это может быть рыночная или льготная стоимость. Сотрудник может воспользоваться данным правом или отказаться от него. Решение принимается в зависимости от перспектив получения выгоды.
Допустим, текущая рыночная стоимость акции составляет 100 рублей. Работодатель предоставляет сотрудникам возможность приобрести ценные бумаги по цене 80 рублей за штуку по истечении двух лет. Существует большая вероятность, что сделка принесет покупателям выгоду. Уже сегодня рыночная стоимость выше, а с течением времени она может еще увеличиться. Если через два года цена снизится, сотрудник может отказаться от права на сделку.
Опционные программы часто используют стартапы. Так к трудоустройству привлекаются опытные менеджеры и программисты. На первых этапах существования компания не может предложить специалистам высокую заработную плату. Опционы на покупку акций способны заинтересовать потенциальных работников за счет больших перспектив получения прибыли.
Внимание! Бесплатная раздача акций представляет собой вознаграждение специалистов за прошлые заслуги, а опционы используются в качестве инструмента для мотивации на будущее.
Для опционов обычно выделяется определенный процент из общего объема акций, как правило, 5–20%. Цена исполнения обычно устанавливаются на уровне справедливой рыночной стоимости.
Внимание! Если компания имеет статус публичной, цена акций определяется текущими биржевыми котировками. Для частного бизнеса стоимость устанавливается с помощью независимого оценщика.
Иногда цена предлагается с дисконтом. В некоторых случаях акции передаются безвозмездно, например, при условии высоких KPI. Все эти нюансы отражаются в договоре. Нужно учитывать, что разница между справедливой рыночной стоимостью на момент исполнения опциона и ценой покупки считается прибылью и подлежит налогообложению.
Вестинг — срок исполнения опциона с графиком. Это параметр, который исключает возможность приобретения акций сразу. Таким образом компании пытаются удержать специалистов в штате в течение как можно более длительного периода.
Например, вестинг в четыре года с клиффом в один год означает, что через 12 месяцев сотрудник сможет приобрести 25% акций. К оставшимся частям пакета ценных бумаг доступ будет открываться ежемесячно или ежеквартально. При определенных обстоятельствах вестинг может быть досрочным. Это случается на практике, например, при продаже компании.
При увольнении работника утрата права на опцион не является обязательным последствием. Как правило, сотрудникам предоставляется возможность в течение определенного времени приобрести акции в том количестве, в котором они заработаны согласно графику.
Преимущества:
Недостатки:
Опционы влекут за собой неблагоприятные последствия для внешних инвесторов. Это связано с размытием их долей, а также с опасениями относительно повышения расходов компании в будущем. Эти факторы могут оказывать давление на котировки ценных бумаг.
