Private Equity — это альтернативный вариант инвестиций. Он предусматривает прямое вложение капитала в действующий бизнес. Данный способ привлечения инвестиций используют компании, акции которых не торгуются на бирже. Например, предприятие, нуждающееся в средствах для своего дальнейшего развития, продает долю своих активов. Такие инвестиции требуют наличия крупного капитала. Частные лица, имеющие средства в ограниченном размере, могут воспользоваться возможностью приобретения паев фонда, использующего в своей работе Private Equity.
При использовании метода Private Equity инвестор покупает долю активов компании или акции. В последнем случае приобретается пакет ценных бумаг с перспективами роста, не торгуемых на бирже. Доход формируется за счет увеличения капитализации компании и дивидендов. Если в будущем предприятие проведет процедуру IPO и стратегический инвестор выкупит акции инвестора, последний получит прибыль от сделки.
Внимание! В большинстве случаев сделки Private Equity заключают институциональные инвесторы. В целях минимизации рисков предпочтение отдается компаниям с устоявшимся бизнесом и надежной клиентской базой, выпускающим продукцию, которая способна генерировать постоянные потоки выручки.
С помощью Private Equity инвестор получает в собственность значительную долю бизнеса и право на участие в принятии стратегически важных решений в вопросах дальнейшего развития компании. Данное лицо может рассчитывать на часть прибыли, которая формируется по результатам деятельности предприятия. Под понятием прямых инвестиций обычно подразумевается, что инвестор получил в свое распоряжение не менее 10 % голосов. Он может участвовать в управлении компанией. Это является основным признаком Private Equity и характерной чертой, которая отличает прямые инвестиции от портфельных. Инвестор получает полномочия руководителя, включается в состав совета директоров и может назначать собственных представителей.
На рынке прямых инвестиций, как правило, не используются услуги посредников, таких как брокеры, биржи и другие профессиональные участники. Это открывает возможности для инвестирования не только в ОАО, но и в ЗАО, и в ООО, доступ кактивам которых на организованных торговых площадках не предоставлен.
Сделки в рамках Private Equity могут быть оформлены в разных видах. Это может быть покупка ценных бумаг, договор о назначении на руководящую должность, соглашение о включении в состав учредителей или совета директоров и т. д. В отличие от портфельного инвестирования, которое может быть краткосрочным, долгосрочным или среднесрочным, Private Equity предусматривает исключительно вложения капитала на длительный срок.
Инвестируя в активы действующего предприятия, собственник капитала получает возможность принятия управленческих решений в вопросах дальнейшего развития бизнеса. Уровень таких полномочий зависит от суммы вложенных средств и размера имеющейся в собственности доли актива в компании. При выборе объекта для инвестиций основное внимание уделяется перспективности самого бизнеса и возможностям предприятия. При этом не имеет значения статистика роста акций и реакция на них других участников рынка. Такие капиталовложения не носят манипулятивного характера. Они всегда ориентированы на долгий срок и связаны с умеренными рисками провала при условии вложения в стабильный бизнес.
Большим преимуществом Private Equity является ценообразование акций. Стоимость приобретаемых активов определяется в ходе переговоров между инвестором и руководством компании. В качестве эталона обычно используется цена прямого конкурента предприятия. Оцениваются преимущества обеих компаний и их возможности. Речь идет о предприятии, которое продает свои активы, и о его основном конкуренте.
Одним из главных недостатков Private Equity является высокий порог входа. Инвестору необходимо иметь крупный капитал, навыки ведения предпринимательской деятельности и достаточное количество времени для развития бизнеса. Поэтому данный вариант для капиталовложений выбирают преимущественно крупные компании. Физические лица отдают предпочтение стартапам. Чтобы стать «бизнес-ангелом», не обязательно иметь большое количество средств. Но нужно учитывать, что не каждый стартап способен просуществовать хотя бы до выхода на рынок. Согласно статистике, прибыльным оказывается один проект из десяти.
Даже при вложениях одновременно в несколько стартапов сложно обеспечить портфелю надежную диверсификацию. Поэтому эксперты считают наиболее подходящим вариантом для частных лиц вложения в фонды прямых инвестиций.
Private Equity Fund (PEF) относятся к категории ЗПИФов. Они представляют собой нечто среднее между классическими ПИФами и венчурными фондами. С их помощью частные инвесторы могут принять участие в коллективных прямых вложениях капитала в ценные бумаги.
Внимание! Приобрести паи PEF могут только квалифицированные инвесторы, так как вложения в такие фонды предусматривают работу с активами на внебиржевом рынке. Фонды данного типа размещают капитал клиентов в акции непубличных компаний.
Иногда для формирования портфеля могут использоваться облигации, векселя, долговые расписки, находящиеся в обороте на внебиржевом рынке, а также паи других ПИФов, инвестирующих в стартапы. Перечень используемых активов указывается в декларации. Это документ, который определяет инвестиционную стратегию фонда.
PEF могут использовать разные варианты вложений, включая приобретение долей активов компаний, покупку долговых бумаг, выкуп акций. Срок вложения капитала в паи таких фондов составляет обычно 5 – 7 лет. Досрочный выход из PEF, как правило, не предусмотрен. Погашение паев производится после расформирования фонда. Их можно продать на внебиржевом рынке. Но данный процесс сопряжен с определенными трудностями по причине низкой ликвидности инструмента.
PEF делятся на несколько видов по используемым способам инвестирования:
Фонды прямых инвестиций делятся на частные и государственные, а также на отечественные и иностранные. При выборе подходящего PEF рекомендуется ознакомиться со стратегией и сопоставить привлекательность активов с существующей фазой экономического роста. Таким образом можно оценить, насколько используемые фондом инструменты являются актуальными на текущий момент.
