Макроэкономические показатели формируют основу фундаментального анализа. Они представляют собой статистические данные, с помощью которых инвесторы, трейдеры и аналитики оценивают экономическое развитие, уровни роста цен и безработицы, потребительскую активность, производственную динамику и другие значимые факторы. С помощью макроэкономических показателей можно прогнозировать возможные изменения денежно-кредитной политики и рыночную ситуацию в будущих периодах, а также определить, на какой стадии находится экономика: роста, рецессии или стабильности.
Макроэкономические показатели оказывают существенное влияние на фондовый рынок, курсы валют, стоимость товаров и цифровых продуктов. Они используются инвесторами в таких целях:
Например, при стабильном росте ВВП возможно укрепление курса национальной валюты и фондовых индексов. Если повышается уровень безработицы в стране, на рынке могут преобладать пессимистические настроения, что способствует снижению котировок.
Экономике свойственна цикличность. Развитие происходит периодами, после которых наступают этапы спада. Результаты деятельности предприятий обычно зависят от экономических циклов. Последние состоят из четырех фаз: рост, пик, спад, кризис.
В условиях растущей экономики бизнес получает возможности для развития. Увеличиваются уровни спроса и предложения на товары и услуги. Расширяются объемы прибыли компаний. Наблюдается рост акций на фондовом рынке.
Внимание! При переходе в фазу пика развитие экономики замедляется. Акции могут приобретать признаки переоцененных. Вкладываться в ценные бумаги на этом этапе не рекомендуется. После пика следует фаза спада. Поэтому более верным решением является фиксация части прибыли и увеличение доли защитных инструментов в портфеле.
Отслеживая макроэкономические показатели, инвестор может определить предположительные сроки снижения или повышения ключевой ставки. Например, если в стране быстро растут цены, Центральный банк с большой вероятностью поднимет уровень базового процента для замедления инфляции.
При высокой ключевой ставке кредиты приобретают высокую стоимость. Особое значение это имеет для компаний с большой долговой нагрузкой. Размер их прибыли может уменьшиться, а стоимость акций — снизиться.
Следствием ускорения темпов инфляции является падение курса национальной валюты. Это служит положительным фактором для компаний, работающих в сфере экспорта, так как при слабом рубле их выручка увеличивается. В такой ситуации акции таких эмитентов могут расти.
Состояние экономики оценивается с помощью макроэкономических индикаторов. Некоторые из них являются наиболее информативными.
Если размер ВВП уменьшается в течение двух кварталов подряд, в скором будущем можно ожидать наступления фазы рецессии. Это является негативным фактором для эмитентов и фондового рынка в целом. Если ВВП стабильно демонстрирует рост, значит, экономика развивается. Это способствует увеличению прибыли компаний и развитию их бизнеса.
Целевым для ЦБ РФ является показатель роста цен 4% в год. Если инфляция превышает эту величину, можно в скором будущем ожидать увеличения ключевой ставки и применения других сдерживающих мер.
Внимание! Высокий уровень инфляции является для инвестора поводом пересмотреть структуру портфеля. Рекомендуется приобрести облигации, доходность которых привязана к ключевой ставке или к показателю роста цен. По мере увеличения значения индикатора повышается размер потенциальной прибыли от вложений. Рекомендуется в период высокой инфляции отказаться от вложений в ценные бумаги излишне закредитованных эмитентов.
Наибольшей популярностью из всех существующих индикаторов роста стоимости товаров и услуг у инвесторов пользуется индекс потребительских цен.
Если объемы покупок увеличились, значит, экономика находится на этапе роста. Значение индекса деловой активности ниже 45 указывает на спад. В таком случае в ближайшем будущем можно ожидать принятия государством стимулирующих мер. Нормальное значение варьируется в пределах от 50 до 60. Более высокий показатель может являться признаком перегрева экономики.
При высокой занятости населения и росте заработной платы увеличивается спрос на товары. И наоборот. Чрезмерно низкий уровень занятости населения может указывать на перегрев экономики, после которого обычно начинается фаза спада.
Внимание! Для анализа рекомендуется использовать показатели безработицы и динамики заработной платы.
К методам анализа макроэкономических показателей относятся:
Российские макроэкономические показатели публикуются на сайтах Росстата и Банка России. Данные других государств можно найти в базе МВФ и на официальных ресурсах служб статистики разных стран.
Макроэкономические показатели крупных экономик влияют на ситуацию в мире. Поэтому они необходимы инвестору для анализа, даже если в портфеле отсутствуют активы иностранных эмитентов. В первую очередь следует учитывать данные США, Европы и Китая.
Частота публикаций зависит от вида макроэкономических показателей и источников. Большинство данных обновляются ежемесячно или ежеквартально. Некоторые публикуются один раз в год.
При анализе макроэкономических показателей инвесторам рекомендуется:
С помощью макроэкономических показателей инвестор может принимать более взвешенные решения, снижать рыночные риски и находить самые выгодные варианты для вложений. Главным условием является комплексный анализ. Нужно учитывать текущее состояние рынка и адаптировать свою торговую стратегию к актуальным условиям.
