Для оценки рыночных настроений часто используются термины risk on и risk off. Понимать их значение важно при принятии взвешенных инвестиционных решений. Однако эти понятия являются относительными и могут меняться под воздействием рыночных условий. С их помощью описываются временные ситуации.
Иногда участники торгов выражают мнение, что рынок находится в фазе risk on. Это означает, что настроения инвесторов в настоящий момент являются оптимистичными. Участники рынка проявляют высокую степень готовности к риску. Это выражается в разных действиях, например, инвесторы отдают предпочтение акциям, а не облигациям. Возможно увеличение объемов вложений в ценные бумаги развивающихся, а не развитых рынков.
В качестве примера risk on можно рассмотреть период экономического роста в США в 2001–2007 годах. В это время американские инвесторы предпочитали вкладывать средства в спекулятивные инструменты. Большим спросом пользовалась недвижимость и акции компаний технологического сектора. Инвестирование было направлено на достижение целей, связанных с получением максимальной выгоды. Это повлекло за собой рост цен на жилье и подъем американского фондового рынка. Такая ситуация сохранялась до начала финансового кризиса в 2008 году.
Внимание! Под влиянием risk on инвесторы стремятся извлечь максимальную выгоду из работы на рынках с высокой волатильностью. Это способствует росту цен на высокорисковые инструменты.
На этапе risk on наблюдаются «бычьи» настроения на рынках. В таких условиях размер потенциальной прибыли перевешивает риски, связанные с высокой волатильностью.
В периоды risk off инвесторы склонны проявлять осторожность. Их действия направлены на снижение рисков убытков. Возможны разные варианты проявления настроений инвесторов, например, перевод средств из акций в облигации или вложения в развитые, а не в развивающиеся рынки. Собственники капитала ориентированы на стабильность. Они предпочитают инструменты с более низкой доходностью, но с высоким уровнем безопасности.
В периоды risk off инвесторы вкладывают средства в надежные активы, такие как государственные облигации. Эти инструменты отличаются низкой волатильностью. На этапе risk off на рынке США большой популярностью пользуются акции коммунальных предприятий. Такие ценные бумаги относятся к категории защитных инструментов. Инвестиции в них эффективны в периоды экономических спадов.
Накануне выборов президента США, которые состоялись в ноябре 2016 года, возможная победа Дональда Трампа рассматривалась в качестве фактора высокого риска, в отличие от избрания Хиллари Клинтон. По мере увеличения количества публикуемых новостей в пользу первого кандидата инвесторы проявляли всё большую осторожность. Они активно переводили капитал в надежные защитные инструменты.
Внимание! Рынок на фазе risk off характеризуется снижением цен на акции и ростом стоимости облигаций. Это связано с тем, что в целях предотвращения рисков инвесторы склонны переводить капитал из активов первого вида в инструменты второго. Долговые бумаги считаются более надежными. Такое поведение участников рынка, как правило, является признаком приближающейся рецессии или экономического спада.
Секреты психологии трейдинга помогут совершать успешные сделки, пока другие инвесторы охвачены паникой или эйфорией. Пройдите бесплатный курс «Психология трейдинга» и начните принимать взвешенные решения.
Одним из высоковолатильных инструментов является биткоин. Цены на него, как и на любую другую криптовалюту, могут резко меняться с высокой частотой. Биткоин не обеспечен ни физическими активами, ни государством. Он не подвержен централизованному регулированию. В таких условиях вложения в криптовалюту приобретают высокую степень риска по сравнению с инвестициями в традиционные инструменты, включая акции и облигации.
Внимание! Стоимость биткоина формируется под влиянием рыночных показателей спроса и предложения, на которые воздействуют многочисленные факторы, включая спекуляции, изменения в сферах технологий и законодательства, а также состояние глобальной экономики.
Криптовалюта отличается большой потенциальной доходностью в сочетании с высоким риском убытков. Этот инструмент относится к категории risk on.
Risk off предполагает использование надежных активов с низкой волатильностью. Действуя осторожно, инвесторы стремятся к уменьшению вероятности убытков. Для этого используются инструменты определенных категорий:
1. Государственные облигации. Долговые бумаги, выпущенные правительством, считаются одним из самых надежных инструментов. Они отличаются низкой потенциальной доходностью в сравнении с другими видами облигаций. При этом вложения в них характеризуется высокой стабильностью.
2. Казначейские облигации. Долговые бумаги этого типа выпускаются правительством США. Они считаются одним из самых надежных инвестиционных инструментов в мире.
3. Депозитные сертификаты. Эти инструменты представляют собой банковские вклады с фиксированным процентом и гарантированной доходностью.
4. Фонды денежного рынка. Это ПИФы, которые инвестируют капитал в краткосрочные долговые бумаги.
5. Золото. Актив относится к категории защитных. Золото, как правило, сохраняет свою стоимость в условиях экономической неопределенности, высокой инфляции и геополитической напряженности.
6. Акции коммунальных предприятий. Этот инструмент является защитным. Инвестиции в него отличаются высокой эффективностью в периоды экономических спадов. Вложения в акции коммунальных предприятий характеризуются низкими рисками.
Термины risk on и risk off часто применяются в целях описания настроений участников рынка. С их помощью можно охарактеризовать предпочтения инвесторов относительно вложений в надежные и рисковые инструменты. Но для более точного определения рыночных настроений требуется более широкий подход к анализу. Исключительно risk on и risk off для этого недостаточно. Требуется дополнительное использование других показателей, таких как экономические факторы, прибыль эмитентов, политические события. Все перечисленное может оказывать существенное влияние на настроения инвесторов, которые не являются бинарными, а представляют собой целый спектр эмоций с разной степенью толерантности к риску.
Внимание! Термины risk on и risk off могут применяться для оценки настроений участников рынка. Но не рекомендуется использовать их в качестве единственного индикатора. При принятии инвестиционных решений следует учитывать и другие факторы, например, новости о конкретных эмитентах.
Понять лучше, какой подход близок именно вам, поможет специальный бесплатный курс «Инвестиционная стратегия». Всего 9 коротких уроков позволят выбрать оптимальный стиль торговли под ваши цели.
Термины risk on и risk off используются для описания рыночных настроений. Они указывают на изменение инвестиционной активности, спровоцированное более значительными явлениями, такими как показатели экономического развития. В периоды фазы risk on участники рынка чувствуют себя более уверенно и проявляют готовность к риску. На этапе risk off инвесторы проявляют осторожность. Они стремятся к снижению рисков.
Термины risk on и risk off могут использоваться в качестве одного из индикаторов рыночных настроений. Но для полноценного анализа требуется более глубокое изучение причин. Рекомендуется учитывать макроэкономические и политические факторы, уровень доходов эмитентов и другие показатели.
