Облигация — это инструмент фондового рынка, который пользуется популярностью и у начинающих, и у опытных инвесторов. Перед запуском ценных бумаг в обращение проводится процедура их первичного размещения на бирже. На этом этапе можно приобрести облигации на выгодных условиях и увеличить их потенциальную доходность. Участие в торгах предусматривает для частных инвесторов необходимость сотрудничества с брокером.
Если предприятие или государство нуждается в займе, в целях привлечения средств от инвесторов анонсируется эмиссия облигаций. Участники фондового рынка часто именуют эти активы бондами. Это ценные бумаги, относящиеся к категории долговых.
Инвестор в момент приобретения облигации становится кредитором для эмитента. За это он может рассчитывать на вознаграждение в виде регулярных процентных выплат, которые называются купонами. По окончании своего срока обращения облигация подлежит погашению. Эмитент возвращает долг путем выплаты инвестору суммы номинальной стоимости.
Облигации поступают в обращение на биржу путем первичного размещения. Эта процедура может длиться несколько недель или месяцев. Она состоит из следующих этапов:
1. Подготовительный процесс. Эмитент определяет объем эмиссии и стоимость одной ценной бумаги, оформляет необходимые документы и заключает договор с организатором первичных торгов.
2. Размещение на бирже. Посредник уведомляет инвесторов о предстоящей эмиссии, проводит с ними переговоры.
3. Выпуск ценных бумаг. По завершении процедуры сбора заявок эмитент приступает к эмиссии. Инвесторы получают ценные бумаги на установленных условиях.
4. Запуск торгов на вторичном рынке. Инвесторы, которые приобрели бонды в период их размещения, могут продать ценные бумаги на бирже. Стоимость сделки определяется объемами спроса и предложения. Она может превысить номинальную стоимость или упасть ниже первоначального уровня.
Основная цель первичного размещения заключается в получении заемного капитала на выгодных условиях. Оформление банковского кредита связано со сложностями и более крупными расходами.
Преимущества первичного размещения:
● возможность получения крупной суммы на длительный срок;
● большая численность инвесторов;
● отсутствие необходимости предоставления залога для получения заемного капитала;
● гибкие условия управления долгом.
Внимание! Эмиссия облигаций помогает компании привлечь внимание общественности. Первичное размещение — это событие, которое освещается в тематических СМИ и обсуждается экспертами. Внимание к эмитенту возрастает.
Существует два способа размещения облигаций на бирже. Первый вариант предполагает публичное предложение. В этом случае принять участие в торгах может любой желающий инвестор. Второй вариант предусматривает предложение на покупку бондов для ограниченного круга лиц. В таком случае доступ к заключению сделок предоставляется конкретным инвесторам.
Если ситуация на рынке складывается благоприятным образом, первичное размещение, как правило, проводится путем организации аукциона. В ходе этого мероприятия определяется номинал бонда. Участники торгов подают заявки, в которых указывают минимальный размер купона или максимальную стоимость, по которой они готовы приобрести облигации.
После сбора заявок эмитент анализирует условия инвесторов. На основании полученной информации определяется размер купона или номинальная стоимость ценной бумаги. Результаты проведенного аукциона публикуются на сайте биржи. Заявки, соответствующие установленным параметрам, подлежат удовлетворению.
Второй способ организации первичного размещения называется букбилдингом. В течение определенного времени эмитент формирует книгу заявок. Он анализирует спрос на ценные бумаги и на основании полученных данных определяет стоимость и купонную доходность.
Внимание! Диапазон доходности определяется заранее. Если спрос превышает плановую величину объема эмиссии, процентная ставка снижается.
Принять участие в торгах на этапе первичного размещения могут квалифицированные инвесторы. Лица, не имеющие такого статуса, должны пройти специальное тестирование.
На этапе первичного размещения инвесторы приобретают облигации по номинальной стоимости. По завершении срока обращения ценных бумаг они получают обратно вложенные средства. Доходность формируется за счет купонных выплат.
На вторичном рынке облигации торгуются по цене, определяемой соотношением спроса и предложения. Она может быть выше или ниже номинальной стоимости. В первом случае инвестор получает возможность продать облигации до завершения срока их обращения и получить прибыль. Если стоимость на вторичном рынке окажется ниже номинальной, у держателя ценных бумаг нет особых причин для беспокойства. У него сохраняется возможность получить обратно вложенные средства по завершении срока обращения облигаций и извлечь выгоду из вложений в виде купонной доходности. В этом случае рыночная цена не оказывает влияния на итоговый финансовый результат.
Инвестиции в облигации как на первичном, так и на вторичном рынке связаны с риском. Последний прямо пропорционален доходности ценных бумаг. Для снижения риска рекомендуется предварительно провести анализ платежеспособности эмитента. В случае банкротства последнего инвестор может столкнуться с проблемой утраты вложенных средств.
На этапе принятия инвестиционного решения рекомендуется ознакомиться с рейтингом эмитента. Он устанавливается независимыми агентствами с учетом кредитной истории компании, ее платежеспособности и темпов роста.
Инвестиции в облигации связаны также с рыночными рисками. Следует учитывать текущую экономическую ситуацию. Например, на фоне растущей ключевой ставки доходность банковских депозитов может превысить показатели эффективности вложений в ранее размещенные облигации. Рыночная стоимость таких ценных бумаг может упасть.
Брокер «Финам» предлагает инвесторам услуги посредника для участия в торгах на этапе первичного размещения облигаций. Компания обеспечивает своим клиентам такие преимущества:
● повышенный размер купона на 10–15%;
● большие объемы — до 3 млрд рублей по номиналу;
● доходность до 111% уже в первый месяц вложений за счет роста стоимости ценных бумаг на вторичном рынке.
На сайте брокера можно ознакомиться с условиями актуальных предложений и с показателями доходности прошедших размещений.
Внимание! На сегодняшний день размер комиссии брокера снижен с 0,236% до 0,015%.
Оформить заявку на участие в первичных торгах или на консультацию можно в режиме онлайн. Для этого необходимо заполнить специальную электронную форму. Потребуется указать номер телефона и адрес электронной почты. Главное условие для участия в первичном размещении — наличие открытого брокерского счета и средств на балансе. Статус квалифицированного инвестора необходим для заключения сделок с облигациями отдельных видов. При его отсутствии требуется прохождение специального теста.
