Технический анализ сегодня выглядит как сложная система с десятками индикаторов, стратегий и сигналов. Но мало кто задумывается, что в его основе лежит всего три простых принципа, сформулированных более ста лет назад.
Но если рынок так сильно изменился, почему эти идеи до сих пор работают и используются трейдерами по всему миру? Теория Доу — это фундамент, на котором построен весь технический анализ. Разберемся, какие три постулата лежат в ее основе и почему их важно понимать каждому, кто торгует на рынке.
Чтобы понять причины того, почему цена включает все, рекомендуется подумать о принципах биржевой торговли. Для заключения сделок продавцы и покупатели размещают заявки в стакане. Если появляются два запроса на приобретение и реализацию ценных бумаг с равным объемом и стоимостью, проводится соответствующая операция.
Но покупатель и продавец преследуют разные цели. Первый стремится приобрести активы по максимально низкой цене. Второй, в свою очередь, желает продать ценные бумаги как можно дороже. Несмотря на это, сделка не может быть заключена до того момента, пока обе стороны не сойдутся на одной стоимости. Цена должна удовлетворять потребности как продавца, так и покупателя. Благодаря этому механизму в стоимость активов включается вся информация, которая доступна участникам рынка. Она содержит в себе сведения как технического, так и фундаментального характера.
Внимание! Часто цена включает в себя даже слухи. Существует множество практических примеров, когда рыночный шум становился мощным двигателем котировок. Именно в этом и заключается суть первого постулата Доу, который гласит, что цена включает все.
Продавцы и покупатели, заключающие сделки на бирже, осознанно или неосознанно принимают во внимание действия других участников рынка. Следовательно, каждый отдельный инвестор в той или иной степени ориентируется на поступки других людей. Если участники рынка наблюдают за плавным стабильным ростом котировок, у них возникает желание приобрести активы. Оно основано на стремлении к получению прибыли от продажи ценных бумаг по более высокой стоимости в будущем.
Когда такое желание возникает у большинства участников рынка, на бирже наблюдается преобладание покупателей над продавцами. Это отражается на котировках ценных бумаг. В течение всего времени, пока количество покупателей превышает численность продавцов, стоимость актива растет. И наоборот. Если цена стабильно снижается, у участников рынка возникает желание продать активы. Путем заключения соответствующих сделок продавцы стимулируют котировки на дальнейшее снижение.
Внимание! Если на рынке наблюдается устойчивый тренд, инвесторы своими действиями укрепляют и продлевают его. Следовательно, основным фактором, формирующим рыночные тенденции, является общественный характер человека, а именно, склонность принимать решения с ориентацией на действия других людей.
Данный постулат действует не только на фондовом рынке, но и в повседневной жизни. На нем основаны обычаи, традиции и даже мода.
Предположим, что акция в прошлом росла и падала. В настоящее время происходит аналогичное снижение котировок. В момент, когда стоимость ценных бумаг достигает нижней исторической точки, большинство инвесторов мыслит в одном направлении. Если после похожего в прошлом падения котировки перешли к росту, то и сегодня, после достижения ими аналогичного уровня, существует большая вероятность образования восходящего тренда. Многие инвесторы приступают к покупке активов, стимулируя тем самым повышение цены.
Внимание! Память рынка заключается в способности его участников запоминать значимые ситуации, которые происходили ранее. Когда обстоятельства складываются аналогичным образом, многие инвесторы начинают совершать действия, с помощью которых можно было заработать в прошлом.
Такие поступки могут быть осознанными или неосознанными. Если в прошлом покупка активов при аналогичных обстоятельствах принесла прибыль, то в настоящий момент многие инвесторы принимают решения о приобретении ценных бумаг.
На данном механизме основан третий постулат Доу. Именно то, что рынок имеет память, является причиной периодического повторения большинства фигур технического анализа. Факторы остаются постоянными, несмотря на течение времени, смену участников рынка и торговых инструментов.
Доу классифицировал рыночные тренды по продолжительности и направлению следующим образом:
Первичный тренд состоит из трех фаз:
Оригинальная теория Доу предусматривает необходимость подтверждения тренда синхронной динамикой промышленного и транспортного индексов. Но со временем данный принцип адаптировался к современным реалиям. Тренд валютной пары подтверждается движением котировок коррелирующих активов.
О продолжении текущего тренда или о его смене может предупреждать изменение цены при больших объемах торгов. Этот фактор является отражением реального мнения рынка. При развитии тренда объемы торгов обычно возрастают, а при коррекциях они, как правило, уменьшаются.
Внимание! Тренд продолжается до появления однозначного сигнала о его прекращении. По мнению Доу, цена движется в одном направлении до возникновения признаков ее разворота.
По сути, технический анализ является графической прикладной психологией. Но речь идет не об одном отдельном человеке, а о группах людей. Важным условием является то, что все участники рынка видят одни и те же ценовые значения в одни и те же моменты времени.
Большинство методов технического анализа схожи между собой и существуют более 100 лет. Благодаря этому при возникновении тех или иных рыночных ситуаций большинство инвесторов действуют стандартным образом. В результате технический анализ сводится к способности распознавать текущие обстоятельства и использовать их в своих интересах.
Следует учитывать, что теория Доу является инструментом, применяемым на этапе принятия торговых решений. Его нельзя рассматривать как гарантию точного прогнозирования и последующего получения прибыли. Рыночные условия постоянно меняются. Поэтому инвесторам необходимо учитывать дополнительные факторы и комплексно использовать другие методы анализа.
В: Теория Доу действительно работает на современном рынке?
О: Да, в упрощенном виде ее принципы до сих пор используются в техническом анализе. Однако важно понимать, что это не система точных прогнозов, а модель поведения рынка, которая помогает оценивать тенденции, а не гарантирует результат
В: Можно ли торговать только по постулатам Доу?
О: Технически да, но на практике это не на 100% эффективно. Теория Доу хорошо описывает структуру тренда, но не учитывает многие современные факторы, алгоритмическую торговлю, новости и рыночные аномалии.
В: Почему говорят, что цена учитывает все?
О: Потому что в момент формирования цены на рынке уже отражены действия всех участников, ожидания, новости, слухи и фундаментальные факторы. Цена — это итог коллективного поведения, а не отдельного события.
В: Чем полезно понимание фаз тренда?
О: Фазы помогают трейдеру определить, на каком этапе находится рынок — накопления, роста или фиксации прибыли. Это позволяет лучше оценивать риски и не входить в рынок слишком поздно.
