Для успешной торговли трейдеру необходимо учитывать множество нюансов. Рынок может вести себя непредсказуемо. Такие ситуации часто возникают при наступлении даты экспирации производных инструментов. Это ключевой момент, который имеет определенные особенности. Этот аспект необходимо учитывать при разработке стратегий.
Экспирация — это дата исполнения деривативов: фьючерсов и опционов. Трейдеры заключают между собой контракты на покупку-продажу базовых активов в установленный срок. Даты, в которые производятся финансовые расчеты по таким соглашениям, и являются экспирацией. Они наступают с определенной периодичностью, например, один раз в неделю, месяц, квартал, год. Чаще всего срок действия контракта составляет 90 дней. Но существуют и краткосрочные деривативы, экспирация которых осуществляется ежедневно. На рынке можно увидеть и долгосрочные контракты с периодом обращения, например, 12 месяцев.
При наступлении даты экспирации проводится клиринг. Расчет по контракту производится в безналичной форме. Покупатель приобретает базовый актив по заранее оговоренной цене. Стоимость сделки не зависит от размера текущих рыночных котировок. Цена представляет собой фиксированную величину, указанную в условиях контракта. Брокер получает комиссионное вознаграждение за проведение операции.
Одна из сторон контракта получает прибыль. Бенефициаром может быть как покупатель, так и продавец. Это зависит от разницы между ценами приобретения и продажи базового актива.
Внимание! Данные о датах экспирации известны заранее. Они публикуются в специальном календаре. На Московской бирже сделки по срочным контрактам исполняются ежемесячно — в каждый третий четверг.
При расчетах по деривативам учитываются индексы широкого рынка.
Фьючерс представляет собой срочный договор на сделку купли-продажи определенного количества единиц базового актива по фиксированной цене. Трейдер обязан внести на счет сумму гарантийного обеспечения. Окончательный расчет производится в дату экспирации. Сроки действия контракта и цена актива указываются в условиях контракта. Эти величины не зависят от колебаний рынка и не подлежат изменению.
Стороны фьючерсного контракта обязуются в определенную дату исполнить свои обязательства по договору. Продавец должен осуществить поставку базового актива, а покупатель — оплатить фиксированную стоимость товара.
При использовании опциона покупатель имеет право отказаться от сделки, если цена актива на дату экспирации окажется для него невыгодной. Продавец лишается такой возможности и рискует понести убытки. Он обязан по требованию покупателя осуществить поставку базового актива. Если держатель опциона откажется от сделки, продавец получит вознаграждение — премию. Она не подлежит возврату ни при каких обстоятельствах, даже в случае состоявшейся купли-продажи.
Независимо от выбора инструмента вам потребуется оценить его перспективы перед покупкой. Научим делать это на бесплатном курсе «Ключ к трейдингу».
Экспирация может быть проведена досрочно, если это предусмотрено условиями контракта. В таком случае сделка может состояться до завершения срока обращения дериватива. Этот метод используется держателями фьючерсов и опционов в спекулятивных целях для получения прибыли. Но чаще всего на бирже применяется метод автоматической экспирации в сроки, указанные в специальном календаре.
Некоторые контракты предусматривают продление периода обращения деривативов. Перенос исполнения контракта на более длительный срок способствует снижению рисков в условиях высокой рыночной волатильности.
При приближении даты экспирации на фондовых и валютных торговых площадках может наблюдаться повышение волатильности. Рынок утрачивает стабильность. Даже опытные трейдеры и инвесторы сталкиваются с трудностями прогнозирования исхода торгов.
Причины повышения уровня рыночной волатильности:
1. Конкурентная борьба между продавцами и покупателями перед исполнением контрактов.
2. Распределение долей между участниками торгов.
3. Манипуляции. Крупные трейдеры стараются искусственным образом спровоцировать скачки цен. Для этого применяются такие методы, как продажа части активов по низкой стоимости. Таким образом, крупные инвесторы, которые выступают в роли продавцов по фьючерсным контрактам, обеспечивают себе возможность получения большой прибыли.
4. Количество контрактов на рынке и их соотношение с базовым активом. Чем больше число открытых сделок, тем выше уровень волатильности на рынке.
Мониторинг рынка является одной из важных задач каждого трейдера. Особенно тщательно рекомендуется следить за ситуацией в периоды экспирации.
Таким образом, трейдер может:
Дата экспирации влияет на ликвидность контрактов. По мере ее приближением многие трейдеры переводят капитал в деривативы с более поздним сроком исполнения. Это способствует расширению спредов между ценами покупки и продажи фьючерса или опциона и повышению волатильности.
Внимание! Трейдерам, не планирующим фактическую поставку базового актива, рекомендуется закрывать позиции до наступления даты экспирации. В противном случае возникает необходимость выполнения обязательств по договору. Возможно возникновение непредвиденных затрат.
В последние дни перед наступлением даты экспирации стоимость фьючерса может резко меняться. Это связано с многочисленными закрытиями позиций. В таких условиях расширяются возможности для арбитража, но при этом повышается уровень риска.
Как упростить работу с фьючерсами? Доверьте управление профессионалам! С персональным брокером вы сможете уверенно чувствовать себя даже в периоды высокой волатильности и сложных рыночных ситуаций. Он поможет вам собрать подходящий портфель и будет помогать управлять им, чтобы вы могли достичь своих финансовых целей. Оставьте заявку на консультацию!
Существует несколько популярных стратегий торговли, применяемых в периоды экспирации:
1. Перенос позиций или ролл-овер. Трейдеры могут закрыть текущий контракт и перевести средства в аналогичный дериватив с более поздним сроком исполнения. Таким образом, можно получить возможность дальнейшего присутствия на рынке без необходимости осуществления поставки базового актива.
2. Арбитраж. Некоторые трейдеры получают прибыль от разницы цен контрактов с истекающим сроком экспирации и деривативов с датой исполнения в следующем месяце. Для этого они закрывают текущие позиции и открывают новые. Стратегия требует понимания нюансов рынка и способности быстрого реагирования на изменение котировок.
3. Торговля на волатильности. Перед наступлением экспирации рынок утрачивает свою стабильность. Это выгодно трейдерам, использующим для заработка рыночные колебания, например, совершающим продажи опционов и ведущим внутридневную торговлю.
Понимание механизма экспирации и ее последствий позволяет трейдерам тщательнее планировать свои действия, управлять рисками и использовать рыночную ситуацию в собственных интересах. Рекомендуется учитывать даты исполнения срочных контрактов при разработке торговых стратегий. Это актуально и для начинающих, и для опытных трейдеров.
Если вы готовы начать инвестировать и ищете выгодные условия открытия счета, посетите страницу с акцией «Бонус за инвестиции до 12 000 ₽». На ней вы найдете подробное описание условий и сможете легко зарегистрироваться, чтобы начать торговать на финансовых рынках. Просто пролистайте страницу вниз, чтобы оформить счет и получить бонус.
